华西证券-海外机构看全球经济和市场第2期：海外机构对全球防御行业的看法-210912

《华西证券-海外机构看全球经济和市场第2期：海外机构对全球防御行业的看法-210912（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华西证券-海外机构看全球经济和市场第2期：海外机构对全球防御行业的看法-210912（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

海外机构主要观点:Alliancebernstein的KentHargis，SammySuzuki，IanMcNaugher看好现阶段全球防御股的机会。

Alliancebernstein的KentHargis，SammySuzuki，IanMcNaugher认为在全球防御性股票表现不佳的一段时间后，可能会孕育着真正的机会。

当市场选择不以更高的价格回报防御性行业期间，防御性部门的盈利和现金流持续增长。

简单地说，有一些优质的防御性的公司，它们有稳定的业务和现金流，目前存在一定的投资机会。

Alliancebernstein的KentHargis，SammySuzuki，IanMcNaugher认为现阶段美国以公用事业为代表的防御股存在较好的机会。

美国公用事业公司是重要的清洁能源转型推动者。

随着电力公司建设可再生能源以及相关的输电和配电基础设施，许多公司受益于税收优惠和美国持续的政策支持，以帮助各州实现碳排放目标。

投资者应该寻找具有高质量业务和稳定现金流的公用事业公司，它们的价格有吸引力。

虽然很难确定公众对公用事业的情绪何时会发生变化，但是该行业防御性属性加上具有吸引力的估值，是相当令人信服的。

Alliancebernstein的JohnLin和SamuelChen看好新兴市场以清洁能源基础设施为代表的防御行业。

FranklinTempleton的StephenDover指出一些新兴市场正处于一个收紧监管的周期中，这导致了一些投资的不确定性和市场波动性的出现。

Alliancebernstein的JohnLin和SamuelChen指出中国的2060年碳中和计划将引导投资周期朝着清洁能源基础设施方向发展。

这可能意味着可再生能源基础设施股票获得一定机会。

另外，制造业升级的持续周期将满足对可再生和清洁能源基础设施的需求。

编译来源：本期报告编译自Alliancebernstein的KentHargis，SammySuzuki，IanMcNaugher（2021年8月31日）和JohnLin和SamuelChen（2021年9月1日）以及FranklinTempleton的StephenDover（2021年8月12日）发表于其官方网站的研究观点。

风险提示1）美联储货币政策超预期；2）经济增长不及预期；3）全球地缘政治风险的加剧；4）海外疫情控制不及预期；5）全球黑天鹅事件。