瑞达期货-棕榈日评：均线空头排列，棕榈再创新低-190625

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        外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一连续第三日下滑，追随竞争对手豆油价格疲势，且受出口数据不佳的市场传言打压。BMD基准毛棕榈油期货合约下跌1.2%，收报每吨1,1997马币，录得6月12日以来最大日内跌幅。
        盘面走势：P1909合约最高报4308，最低报4280，收盘报4300，较上一交易日-0.37%；成交量470858手；持仓量704486手，-5332；基差-20，+6；P9-1月价差-196。
        消息：1、据SPPOMA，6月1日-20日马来西亚棕榈油产量降15.90%，单产降15.16%，出油率降0.14%。2、马来西亚船运调查机构ITS：马来西亚6月1-25日棕榈油出口较上月同期下滑17.8%，至1148673吨，5月1-25日出口为1397359吨。AmSpecAgri  Malaysia：马来西亚6月1-25日棕榈油出口较上月同期下滑14.0%，至1173814吨，5月1-25日出口量为1365512吨。
        市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4310元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油4240元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4280元/吨。
        仓单库存：仓单3000吨，+0吨。6月21日，棕榈油港口库存为73.5万吨，较上一期减少0.3万吨。
        主力持仓：棕榈油1909合约前20名多头186521，-3026，空头249565，+421，净空持仓63044，+3447，净空持仓超越6万手，为换月以来首次，抑制期价继续偏弱运行，不过空头增持幅度衰减明显，关注下跌动能是否能得到延续。（单位：手）
        总结：棕榈油处于增产周期内，马棕出口环比降幅先缩后再度放大，市场担忧后市产地卖货压力，以及国内油脂库存高企，套盘利润有所改善促使买船增加，棕榈油走势依旧受到压制，不过全球植物油供需格局持续缩紧，已跌至历史低位水平的棕榈油期价长期下跌空间受到一定程度限制。P1909  合约再创新低4280元/吨，前二十名净空持仓攀高，短期承压空头排列均线继续走低，操作上，建议考虑择机进行P9-1合约反套套利操作，点位参考价差-170元以上，注意设置止损。