民生证券-通信行业周报：运营商扩容物联网，5G促进产业升级-190624

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        报告摘要：
        上周回顾
        上周通信板块上涨4.04%，同期沪深300指数上涨4.90%，中小板指上涨5.03%，创业板指上涨4.80%，跑输沪深300指数0.86个百分点，跑输中小板指0.99个百分点，跑输创业板指0.76个百分点。其中电信运营上涨4.20%，通信设备制造上涨3.85%。
        上周涨幅居前有：中富通（300560）44.00%、广和通（300638）13.35%、亿联网络（300628）12.02%、恒信东方（300081）11.89%、邦讯技术（300312）11.25%。
        上周跌幅居前有：*ST北讯（002359）-13.40%、富春股份（300299）-8.45%、中光防雷（300414）-5.74%、国脉科技（002093）-5.63%、华脉科技（603042）-4.04%。
        周观点及投资建议
        事件：近日，中国电信开启了2019年物联网控制节点扩容、新建一阶段工程（三、四节点4G部分）资格预审公告。据悉，本工程在原江苏、广东节点的基础上，新建北京和四川转发面节点，满足至2019年底物联网新增1亿用户，总量达到2亿的业务需求。在5G时代，5G领衔的新一代信息通信技术，将成为社会的新基础设施，它像水和电一样，与万业关联。然而它所创造的可能性，又远远超过物理上的水和电。“4G改变生活”，创造移动互联网时代；但“5G即将改变社会”，它所创造的网络链接，将远远大于移动互联网的数十亿级别。（中国通信网）
        点评：运营商4G时期，主要关注于NB-IoT等窄带物联网技术，应用场景主要集中与低速率连接场景。随着5G网络部署，网络带宽和时延等性能指标提升，运营商网络应用范围不断扩大，未来将向城市管理、制造、金融、家居、交通、医疗、教育等传统领域渗透融合，IDC预计，物联网技术的投资将达到7450亿美元，而到2023年，移动物联网连接的年增长率预计将达到30%。
        运营商不断加码物联网投资，为5G做准备，物联网平台具有延续性，运营商已经建立了从连接使能到SAAS应用的物联网连接平台，目前中国电信连接管理平台每日调用次数已经超过1.4亿次。物联网平台将与人工智能、大数据、云计算等技术有机结合，促进垂直行业升级。
        建议关注5G相关个股：中兴通讯、烽火通信、光迅科技、沪电股份、深南电路、世嘉科技、高新兴、移为通信、拓邦股份。
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        风险提示
        5G发展不及预期；运营商投资不及预期。