华泰期货-期权日报：豆粕隐含波动率持续走高，关注G20峰会-190626

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        豆粕期权行情介绍和分析  
        豆粕期货  9  月合约，6  月  25  日价格振荡上行，日盘价格收于  2906  元/吨。
        豆粕当日全部合约总成交量为  2.62  万手（单边，下同），持仓量  17.10  万手。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至  0.79，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在  1.19，市场短期情绪偏悲观。
        受美豆产区天气转好影响，豆粕价格自高位有所回落。由于面临  6  月  28  日即将召开的G20  峰会，将对中美贸易谈判的进程造成较大影响，而且  6  月  28  日  USDA  将公布种植面积报告和季度库存报告，都可能带动豆粕真实波动率的放大，因此近期豆粕隐含波动率不断走高，达到今年以来最高位置。当前豆粕  9  月合约隐含波动率在  25.01%附近，而豆粕的历史波动率也小幅回升至  20.97%，当前豆粕市场不确定性较大，不建议在  G20  峰会前持有做空豆粕波动率的头寸。