中信期货-宏观一周分析与展望-190625

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        本周概述
        经历了超级议息周之后，全球央行下半年放鸽的大势已定。
        美联储今年下半年加息几乎已是板上钉钉。从经济数据和金融市场的信号来看，下半年有降息的空间；而从美联储议息会议去掉“耐心”表述以及点阵图来看，下半年有降息的动力。除非经济数据表现尚佳、G20会议贸易问题得到缓和、通胀重拾涨势，否则美联储在7月就将迎来第一个降息窗口。
        在经济基本面不及美国的经济体，其央行同样会产生降息冲动。
        从未来一个月来看，美联储降息的预期高企将使美元指数及美债收益率开启一波下行趋势，股市及大宗商品则将获得支撑。