华鑫证券-医药生物行业科创板医药生物系列之二十一：硕世生物-190626

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        科创板已受理企业名单中，医药生物占据  29  席。截止  6  月25  日，科创板已受理企业达  127  家，其中医药生物公司占  29席，分别为：微芯生物、南微医学、心脉医疗等。本系列我们接着介绍科创板中的医药生物企业——硕世生物。硕世生物的主营业务为体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的研发生产。
        公司专注于体外诊断产品的研发生产销售。公司成立于2010  年，专注于体外诊断试剂、配套检测仪器等产品的研发、生产和销售，在分子诊断领域处于技术领先地位。公司研发了覆盖传染病检测、肿瘤筛查、女性生殖道微生态检测等多个领域的近五百个产品，广泛应用于传染病防控、临床检测、大规模人口筛查和优生优育管理等领域。主要产品为核酸分子诊断试剂、核酸纯化试剂、干化学诊断试剂及检测仪器。
        体外诊断行业快速发展。2013  年我国体外诊断市场规模  288亿元，2016  年达到  450  亿元，年平均复合增长率约为  16%，预计未来三年仍将保持  16%的增长速度，到  2010  年我国诊断试剂行业市场规模预计将超过  800  亿元。分子诊断具有速度更快、灵敏度更高、特异性更强等特点，符合精准医疗的趋势。近几年，分子诊断市场正处于快速发展期，市场规模增长率维持在  20%-25%之间，是主要诊断试剂中发展最快的细分市场。2017  年，中国分子诊断产品市场规模达到  60亿元，预计到  2019年，分子诊断市场规模将达到百亿元。
        营收和利润增速较快,盈利能力较强。2016-2018  年公司收入增长较快，2018  年实现营业收入  23070  万元，三年复合增长率达到  33.66%；2018  年实现归母净利润  6382  万元、扣非净利润  5573  万元。近三年公司销售毛利率基本维持在  82%左右，销售净利率和  ROE  水平逐年上升，2018  年分别达到  27.67%和19.69%。总体来看，公司盈利能力较强。
        风险提示：研发风险；市场竞争风险。