上海证券-锂电设备行业动态：动力电池产能竞争引致欧洲战场，设备企业全球化正当时-190626

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        行业动态事项
        事件：宁德时代发布公告称将扩大对欧洲生产研发基地项目的投资规模，增加后的投资总额不超过  18  亿欧元。
        事项点评
        ●宁德时代持续加码欧洲工厂。2018  年  7  月宁德时代确定在德国图林根州埃尔福特市设立电池生产基地，产品计划配套宝马、大众、戴姆勒、捷豹路虎、PSA  等全球知名车企。初期计划投资金额为  2.4  亿欧元，本次增加投资到  18  亿欧元。参考宁德时代在国内的投资安排，本次投资预计新建的产能为  30GWH，预计本次设备投资需求为  84  亿元。而根据前次报道，宁德时代在欧洲的产能到  2026  年达到  100GWH，宁德时代未来在欧洲的设备投资需求依然较大。
        ●全球电动化加速，动力电池产能竞争引致欧洲战场。随着欧洲主要车企加速电动化的进程，动力电池企业将产能竞争引致欧洲战场。LG  化学在波兰弗罗茨瓦夫的产能规划为  70GWH，SKI  在匈牙利科马隆有  7.5GWH的产能，，三星  SDI  在匈牙利布局产能。中国国内企业也在加速布局欧洲，除了宁德时代在德国图林根州埃尔福特市设立电池生产基地外，孚能科技也将在德国设立电池工厂，首期产能预计为  6GWH。而欧洲处于对动力电池供应链安全的考虑，也在培养自己的动力电池企业，其中动力电池初创企业瑞典的  Northvolt  规划新建产能为  32GWH，近期大众汽车计划收购  Northvolt  20%股权，两者将成立合资公司，并将新建电池工厂，其一期产能为  16GWH。汽车电动化加速，动力电池企业加速在欧洲布局产能，本质是为了抢夺下游客户，获得更多的长远发展。而根据大众的规划，到  2025  年其动力电池采购需求达  200GWh，优势企业的动力电池产能依然处于紧缺状态。
        ●设备企业的未来是高端化、全球化。随着全球电动化的加速，动力电池作为供应链的一环，为了更加贴近客户和客户本地化的采购要求，全球化产能布局是趋势，目前欧洲产能如火如荼的投资正是这个表现。从目前来看，只有动力电池龙头企业才能满足下游客户对于高端电池的产能需求，也只有龙头企业才能开展全球化的布局。设备企业未来将是跟随这些动力电池开启全球化的布局，高端的和具有全球化能力的设备企业未来将获得更大的发展。  
        投资建议。全球动力电池龙头加速在欧洲布局新产能，设备企业将迎来全球化的机遇，建议关注行业内龙头公司：先导智能（300450）、赢合科技（300457）。
        风险提示:  动力电池新建产能不及预期、行业竞争加剧导致的价格战。