兴证期货-有色金属日度报告-190628

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        内容提要  
        后市展望及策略建议  
        兴证点铜：夜盘沪铜维持震荡。Glencore  官网发布消息，其在刚果（金）铜矿区域发生当地居民非法采矿，导致  19  人死亡，但对公司生产暂无影响。智利  Codelco  旗下  chuquicamata  铜矿罢工持续，近期铜矿端干扰加大，加剧本年铜矿相对紧缺格局，冶炼厂面临加工费下滑与副产品价格低迷双重压力，存在一定减产的预期，后期精铜供应压力或将逐步减轻。需求端，国内1-5  月电网工程完成投资  1157  亿元，同比下降  18.2%，铜消费疲软。综上，我们认为铜供需双弱，铜价以震荡走势为主。仅供参考。
        兴证点铝：夜盘沪铝偏弱震荡，上海物贸铝锭升贴水为  0  元/吨。本周铝锭去库幅度缩窄，环比下降  3.0  万吨至  105.1  万吨。成本端，山西氧化铝价格回调至  2840  元/吨左右，复产和减产并行，氧化铝价格有继续下调空间，澳大利亚氧化铝  FOB  价格亦回落至  330  美元/吨。基本面压力预期部分被此前下跌的铝价消化，预计短期铝价震荡运行，仅供参考。