迈科期货-早评:白糖仍在区间整理,棉花仍受挫于压力-190628

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分析与总结
白糖:原糖市场价格在前一日的调整后,价格一举会回升吞并之前的下跌空间,7 月合约到期之际交割糖数量担忧逐渐缓解。基本面上随着 6 月季风雨的到来,短期支撑逐渐缓解,但长期的干旱已经对下榨季的产量造成影响,待生产期对价格仍有利多影响。中国市场位于传统消费旺季前期,在此时价格通常以维稳为主。阶段性的,产量已定影响市场价格走势重要因素是消费情况变化,5 月数据平淡无亮眼之处,随后两月是增加消费的重要时期,关注市场反应程度。短期的广西持续大雨及虫灾的出现可能是盘中利多的关键影响因素。盘面上,价格重回前期的震荡区间,暂时行情以整理为主,等待旺季的消费情况对价格方向的指引。
操作上:观望。期权:建议做空波动率的牛市价差组合策略。
纺织原料:本周美棉出口报告显示陆地棉销售净增 7.2 万包数据仍显疲软,装船 32.26 万包,较苏州均值减少 8%,价格在整理的区间内略有下降。总的来看,价格持续在整盘区间整理,市场静待本周末的种植数据及 G20会议结果。中国市场上,国储棉成交情况有所恢复,本周轮出低价 13515 元/吨,较上周上涨 44,但现货市场上销售及库存累计仍是不争的事实,短期难以改变疲软的价格趋势。盘面上,价格多次在 14000 整数位下方受挫,目前仍处于 12700-14000 的区间整理行情。
操作上,短线试空。期权:买入做多波动率组合。