银河期货-黑色金属衍生品日报-190627

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        市场研判
        宏观：115  家重点排污企业严重超标  6  家被环境部挂牌督办；迫于美国压力  G20  公报草案删除“全球变暖”、“脱碳”字样；美国  5  月耐用品订单环比下滑  1.3%  不及预期；美国或将对越南加征关税；积极拿地，少提转型，房企回归传统竞争模式。
        行业：河北张家口今年将化解煤炭过剩产能  605  万吨；湖南省进一步淘汰不安全落后小煤矿；澳大利亚对华热镀锌角钢启动反倾销立案调查；1-5  月河南原煤产量同比下降4.28%。
        钢材：周四螺纹钢期货主力合约价格冲高回落，rb1910  合约成交活跃，尾盘减仓收于4002。今日数据显示，螺纹产量小幅回落，本周投机需求增加致厂库库存下降转移至贸易环节，周度消费环比回升，目前虽处淡季，但螺纹整体需求仍坚挺，叠加高成本对钢价存较强支撑，短线由于基差收窄，或压制盘面价格，策略上螺纹以及热卷正套可持有。（仅供参考）
        铁矿：I1909  合约增仓  105214  手收于  821.5  元/吨，I2001  合约增仓  13488  收于  723。今日青岛港  PB  粉现货上涨  7  元/吨，钢材库存库存累计幅度进一步缩减，基本平库，表观需求继续回升，建材淡季累库预期减小，  8  月份开始若限产取消，旺季钢材需求支撑加强下，铁矿现货预计仍偏强，7  月份受限产影响现货或缺少上行驱动，但  09  铁矿盘面贴水较大，调整空间预计有限。（仅供参考）
        焦煤焦炭：J1909  合约增仓  24644  手收于  2054.5  元/吨，JM1909  合约增仓  17920  收于  1375元/吨。6  月  28  日  0  时起执行。多地钢厂提出第二轮降价，落实可能性较大，落实后焦企100  元/吨利润，下游钢厂利润近期开始好转，继续降价预计焦企抵抗意愿较强，但是若唐山限产较严，焦炭累库情况下仍有可能继续压缩焦企至无利润，8  月份之后限产结束且后期叠加建材旺季，焦企利润或再有好转。（仅供参考）