民生证券-电子元器件行业：世界移动大会召开利好5G板块-190628

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        事件：据新华网，6月26日至28日，2019世界移动大会（MWC）在上海举行，电信运营商、通信设备厂商、手机终端厂商等参会；中美双方牵头人6月24日进行了通话，此后双方经贸团队继续保持了联系和沟通。
        观点：我们认为，5G板块将成为中美贸易谈判情绪缓和背景下的反弹先锋，一是因为5G牌照发放速度超预期，整个5G建设进度超前，6月27日中国电信与华为共同发布5G联合解决方案；二是近期运营商对5G相关设备进行集采，上游产业链订单能见度提升，沪电股份中报业绩预告超预期；三是运营商对5G商用提前预热，5G规模商用将提速，6月27日中国移动推出首张5G元素电话卡。
        投资建议：选择受益5G基站规模建设的标的，重点推荐内资PCB大厂深南电路、国内覆铜板领先供应商华正新材。
        风险提示：国产替代不及预期；关键技术突破不及预期；中美贸易摩擦风险