平安证券-食品饮料行业2019年中期策略报告：聚焦核心资产，挖掘成长机会-190628

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        投资要点：预计19年行业增5-15%，选股聚焦核心资产
        行业展望：宏观经济增速持续下行，或导致行业增速略放缓，但增速仍在5-15%区间。
        选股思路：
        1）聚焦核心资产：伊利、茅台、五粮液、洋河、海天、汤臣、安琪、绝味。受益于经济增长、消费升级、集中度提升，成长天花板仍然高；行业格局清晰，公司护城河越来越深，持续增长确定性高。
        2）挖掘成长机会：双汇、克明、大北农。受益于市场结构转变、公司进入新市场，或迎来新一轮成长机会。
        风险提示：宏观经济疲软的风险；业绩不达预期的风险；重大食品安全事件的风险。