国投安信期货-有色金属晨报-190628

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        【策略观点】
        周四铜市小幅波动，铜价遇到支持。周五在大阪召开G20会议，市场对中美最高领导人的会晤偏于乐观。铜市库存继续下降，LME注销仓单增加，Chuquicamata铜矿同意再次对资方合同进行投票，罢工结束可能性增加。技术上铜市也偏多。
        隔夜伦镍延续反弹走势，俄镍货源充足，金川镍偏紧，俄镍与金川价差扩大，现货市场上下游畏高观望。镍铁价格持平，目前暂未出现钢厂报价，具体报价或在7月份后，我们关注镍价反弹后镍铁价格跟涨情况。不锈钢价格试探性上调，市场响应寥寥。不锈钢市场交投未见好转，钢价反弹空间有限。镍市目前供应端整体持稳，不锈钢对应需求尚处高位，但不其库存高企仍难以消化，镍市供需矛盾尚在酝酿，我们暂等待好的沽空机会出现。
        夜盘锌价小幅收跌，沪锌主力在短期均位置振荡。受期货仓单流出影响，SMM0#锌现货价格对交割月合约贴水扩大到35元/吨。29日上午中美双方会晤，比较中性的预期是重启谈判，但后期阶段路线仍不明确。当前，国内宏观节奏是重点，并不看好锌价在7月的反弹幅度。少量空单继续持有。
        连续两日下跌后，沪铅重新回到1.6万整数关口，尽管济源原生铅集中检修，但我们强调铅锭库存高、再生铅产销疲弱、以及蓄电池消费疲软，难以支持铅价反弹。观望。
        铝市方面，本周宏观扰动仍将主导市场走势，G20峰会在即，中美贸易摩擦或将有新的变化。基本面偏弱背景下，建议暂时观望为宜，空单可继续谨慎持有。