山西证券-环保行业：固废法修订草案提请初审-190630

《山西证券-环保行业：固废法修订草案提请初审-190630（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-环保行业：固废法修订草案提请初审-190630（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点
        上周，垃圾分类产业链热度有所回落，后半周板块整体波动幅度明显下降。6  月  25  日，《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（修订草案）》提请人大常委会初审，以专章形式对“生活垃圾污染环境的防治”进行详细规定。7  月  1  日，上海市将正式开始实施垃圾分类制度，投资者可密切关注实施情况和问题，建议关注垃圾焚烧发电和餐厨垃圾处置企业：上海环境和维尔利。
        行业政策方面，2019  年，行业的政策关注点主要集中在两大领域：长江经济带生态保护和垃圾分类。其中，长江生态保护修复相关行动一直在陆续推进中，但多处于规划计划和调查准备阶段。我们建议关注长江流域环境修复前期带来的监测需求，建议关注：聚光科技。同时，2019  年土壤修复行业确定性较高，随着《污染地块地下水修复和风险管控技术导则》的出台，地下水修复市场也有望开启。土壤和地下水修复污染相互渗透，行业相关性较高，地下水修复市场的开启将有助于土壤修复的有效实施，有望为环境修复企业带来更广阔的市场空间，建议持续关注：高能环境。
        长期来看，当前阶段民营环保企业融资成本仍然较高，但流动性改善预期比上半年有所加强，但行业整体风险仍略大于机遇。A  股部分工程类公司前期已主动控制项目进度，严控新增项目质量，缓解自身的现金流压力，期待中报业绩好转。
        上周环保行业市场概况
        上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数下跌  3.31%，沪深  300  指数下跌  0.22%，环保板块跑输大盘  3.09%。上周环保各子版块均上涨，其中大气、固废板块涨幅最大，分别为  6.43%和  5.12%。上周环保板块整体估值上升，PE（TTM）为  30.11，低于创业板的  48.66；PB  为  1.78，低于创业板的  4.43。上周无新增挂牌、申请上市辅导新三板环保企业；1  家新三板环保企业摘牌。
        行业政策与动态
        6  月  25  日，《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（修订草案）》初次提请全国人大常委会审议。修订草案以专章形式对“生活垃圾污染环境的防治”进行详细规定。修订草案提出，国家推行生活垃圾分类制度，加快建立生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的垃圾处理系统，实现垃圾分类制度有效覆盖，有关部门将制定生活垃圾清扫、收集、贮存、运输和处置设施、场所建设运行标准和规范，发布生活垃圾分类指导目录。修订草案明确，将建立餐厨垃圾管理制度，县级以上人民政府环境卫生主管部门负责组织开展餐厨垃圾无害化处置工作，餐厨垃圾应当交由具备相应资质条件的专业化单位进行无害化处理，禁止利用未经无害化处理的餐厨垃圾喂养畜禽。
        生态环境部通报  2019  年  1-5  月全国水环境目标任务完成情况。2019年  1-5  月，全国水环境质量总体改善，Ⅰ-Ⅲ类水体比例同比增加  5.4  个百分点，劣Ⅴ类水体比例同比减少  2.9  个百分点，但水污染防治工作不平衡，部分地区水环境达标形势依然严峻。山西、吉林、广东、甘肃等  4  省Ⅰ-Ⅲ类、劣Ⅴ类水体比例均较年度目标存在明显差距。
        风险提示
        政策推进不及预期，债务及融资风险，项目进度不及预期，二级市场整体波动风险。