山西证券-食品饮料行业周报：白酒表现靓丽，茅台股价破千元-190630

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        核心观点
        2019  年上半年  A  股市场正式收官，随着  MSCI  扩容、A  股“入富”、沪伦通开通、科创板开通等提振市场，千亿北上资金涌，上半年，A  股各大指数全线上涨。上证指数累计涨  19.45%，深证成指涨  26.78%，创业板指数涨20.87%。在申万  28  个行业板块中，食品饮料行业涨幅排名第一，其中白酒板块表现更为靓丽，高端白酒和部分区域龙头股价已创历史新高，如：贵州茅台股价破千元、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、今世缘、山西汾酒等。虽然食品饮料板块整体估值已恢复历史中枢水平，但是，考虑到业绩增长的持续性和外资的偏好，估值有望提升。因此，仍然建议继续关注业绩稳健增长的白酒和调味品行业。
        行业走势回顾  
        市场整体表现，上周，沪深  300  下跌  0.22%，收于  3825.59  点，其中食品饮料行业上涨  2.87%，跑赢沪深  300  指数  3.09  个百分点，在  28  个申万一级子行业中排名第。细分领域方面，上周，其中其他酒类涨幅最大，上涨  6.02%，其次是调味发酵品（5.03%）、乳品（3.30%）；软饮料跌幅最大，下跌  1.48%，其次是肉制品（-0.40%）。个股方面，莲花健康（21.23%）、千禾味业（15.76%）、香飘飘（14.15%）、通葡股份（13.29%）、百润股份（12.88%）有领涨表现日。
        本周行业要闻及重要公告  
        (1)  酒说报道，6  月  27  日，泸州老窖召开  2018  年度股东大会。泸州老窖方面在会上表示，2018  年，泸州老窖“品牌复兴”战役成效显著，产品条码删减幅度超过  90%。销售规模、资产总额和股东权益均超过了历史最好水平。2019  年，公司将致力于提升国窖  1573  和泸州老窖品牌整体号召力，并跟进领导品牌步伐实行追随战略，力争实现营业收入同比增长  15%-25%。(2)云酒头条报道，云酒头条报道，6  月  27  日上午，贵州茅台开盘价  979.86  元/股，此后一路上行，突破  1000  元大关市值达  1.26万亿元，这也是  A  股时隔  27  年后再次出现千元股。
        投资建议
        在白酒方面，继续看好白酒板块，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等；大众消费品方面，看好食品行业龙头，建议关注伊利股份、海天味业、绝味食品。
        风险提示：宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变