山西证券-医药行业周报：史上最严疫苗法表决通过，利好行业长期良性发展-190630

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        市场回顾  
        医药生物行业上涨  0.79%，跑赢沪深  300  指数  1.01  个百分点，在  28  个申万一级行业中排名第  4。本周除化学原料药下跌  0.61%外其余医药子板块均上涨，生物制品涨幅最大，上涨  2.49%。截至  2019  年  6  月  28日，申万一级医药行业  PE（TTM）为  32.66  倍，相对沪深  300  最新溢价率为  163%。
        核心观点  
        本周  A  股震荡调整，申万一级行业大部分下跌，食品饮料领涨，医药生物板块表现强势。半年度业绩将陆续发布，部分公司已发布业绩预告，整体表现亮眼，行业有望整体改善，建议持续关注业绩确定性较高的个股。
        史上最严疫苗法于昨日表决通过，自  2019  年  12  月  1  日起施行。该部法律是我国首部有关疫苗管理的专门法律，将对疫苗研发、生产、流通、接种等进行全生命周期明确管理且惩罚严厉。此外，疫苗法也作出了一系列新规定鼓励疫苗的创新和发展，包括重大疾病疫苗纳入国家战略，鼓励疫苗生产规模化及集约化、多联多价疫苗研制、上市许可持有人加大创新资金投入、创新疫苗实行优先审评等等。疫苗的单独立法，有利于行业的长期良性发展，利好优质创新疫苗企业，建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物。
        行业要闻  
        全国人大常委会表决通过疫苗管理法
        医保局最新发布《关于印发医疗保障标准化工作指导意见的通知》和《关于开展医保药品、医用耗材产品信息维护的通知》
        国内首个！南京天晴「奥贝胆酸」报上市
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        风险提示  
        行业政策风险、药品安全风险、研发风险、业绩不达预期风险。