安信证券-焦点转内部，重心偏科技-190630

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        核心观点：  
        上周我们发布《战术性机会的操作空间与时间尚在》，指出  2822  点以来的反弹并未结束。本周六的  G20  会晤中美取得阶段性缓和基本符合市场近期预期，其中特朗普表示美国企业可以继续向华为出售零部件最超市场预期。G20  缓和预期推动的  A  股市场反弹预计还有些操作的空间和时间，重点更多将转向优质科技股。
        中期来看，市场在经历了美方的反复与施压手段后，目前对中美问题的长期性、复杂性、艰巨性，已经有了较为充分的心理准备。G20之后，市场下一个阶段关注焦点也将转向国内。对于目前的  A  股，“做好自己的事”才是决定下一阶段市场空间的核心因素，而目前我们在扩大开放和深化改革上均看到了积极的信号，如果减税降费，国企改革，金融供给侧改革，以及土地改革等政策能够推向纵深，A股有望迎来战略性大机会。
        从结构上看，G20  中美缓和，美国企业可继续向华为供货，A  股科创板开板、并购重组松绑，整个环境有利修复和提升科技股估值。行业配置重点关注通信、电子、计算机、券商等，结构性主线建议关注华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。
        ■风险提示：1.全球经济低预期；2.美股超预期下跌等