天风证券-计算机应用行业：国家网络安全规划发布，建议高度重视新型国家防务-190701

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        事件
        6  月  30  日，在中国软件产业发展情况新闻发布会上，《国家网络安全产业发展规划》（以下简称“规划”）正式发布，工业和信息化部与北京市人民政府决定建设国家网络安全产业园区。
        园区投资带动产业发展，剑指千亿级网安市场
        根据规划的近期目标，到  2020  年，依托产业园带动北京市网络安全产业规模超过  1000  亿元，拉动  GDP  增长超过  3300  亿元，打造不少于  3  家年收入超过  100  亿元的骨干企业。根据  2018  年上市公司年报，目前网络安全行业中，除个人安全领域的三六零外，政企安全市场中规模最大的启明星辰  2018年营业收入  25.22  亿元，其他公司如天融信、绿盟科技等营业收入在  10  亿~20  亿之间。我们认为，本次规划的近期目标，表明了行业指导部门加大投入，做大做强龙头网络安全公司的决心，未来有望通过网络安全产业园区的一系列配套政策，加大对网络安全龙头企业的扶持力度，利好头部企业。
        产业定位高端引领，打造安全行业五大基地
        规划指出，未来将加快构建“高精尖”经济结构，推进首都“四个中心”建设，增强网络安全产业发展的高端引领作用，保障网络时代国家安全利益。根据北京市新版总规划“四个中心”（政治中心、文化中心、国际交往中心、科技创新中心）建设目标，网络安全产业首先是科技创新的重要组成部分，未来有望依托北京众多优秀高校和各类科研院所，进行产学研的深度结合。网络安全行业技术变化迅速，攻防技术研发投入高，对于整个软件业乃至科技行业，将起到高端引领带头作用。除此之外，网络安全公司还承担着保障网络时代国家安全利益的重要作用，服务于北京作为首都的政治中心功能。规划还给出了到  2025  年的远期目标，依托产业园建成我国网络安全产业的国家安全战略支撑基地、网络安全研发基地、网络安全高端产业示范基地、网络安全领军人才培育基地、网络安全产业制度创新基地。
        再次强调网络安全重要地位，建议高度重视新型国家安全防务
        我们认为，在中美贸易摩擦大背景下，网络安全将上升为新型国家防务。无论从投资角度，还是重要性角度，都有望随着相关事件的升级大幅提升。落地进程上，年内重大事件有望带动相关公司在  Q3  的业务加速进展，尤其是关键基础设施保护、重大事件保护等安全服务项目有望加速落地。
        投资建议
        继等保  2.0  正式落地后，网络安全行业再次迎来政策性催化，继续重点推荐网络安全龙头厂商启明星辰，公司作为北京市企业，有望直接受益于投资加大带来的政策红利；推荐龙头公司深信服，公司有望受益于行业投资加大；推荐保密领域龙头中孚信息，公司在传统保密业务外，正在以多产品多品类策略拓展政企安全市场。同时建议关注有望切入政企安全市场的三六零、股权转让完成的绿盟科技、以及南洋股份、格尔软件、北信源等。
        风险提示：政策落地不及预期、行业投资不及预期、行业竞争加剧