民生证券-环保及公用事业行业周报：固废法修订草案提请人大，坑口煤市场出现短暂供不应求-190701

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        报告摘要
        我们跟踪的  192  只环保及公用行业股票，本周跑输上证指数  0.85  个百分点，年初至今跑赢上证指数  0.59  个百分点。本周指数震荡上行，子板块分化明显，固废处理、大气治理、污水处理及水务板块分别上涨  3.33%、3.32%、2.73%，涨幅居前，环境监测和火电及热电板块各有一定上涨，生态园林，水电和新能源发电分别下跌0.72%、0.63%、0.67%。
        行业观点：固废法修订草案提请人大，坑口煤市场出现短暂供不应求  
        环保：固废法修订草案提请人大，关注大固废板块投资机会。草案提及根据本地实际，制定差别化的生活垃圾处理收费标准。我们认为按照“谁污染谁付费”原则，未来对于产生垃圾的商业用户甚至居民收费将对板块公司盈利有着较大的提振。
        电力：坑口市场出现短暂供不应求，港口煤价有所修复。从周四开始榆林煤价止跌上行，主要系进入月底煤管票告急导致市场供不应求。预计后续若需求持续低迷，待  7  月煤矿领到煤管票后煤价涨势将不可持续。本周整体港口现货价格涨幅扩大，属于煤价倒挂下的理性回归，港口库存持续下行；电厂平均日耗环比下降，库存有所下降，但库存可用天数上升为  29  天。
        燃气：全国  LNG  价格有所回落，到岸价环比上升。本周上海、天津、河北  LNG均价环比分别-50、+7、+6  元/吨，济南、广东维持  3600  和  3650  元/吨。油价涨幅扩大，LNG  到岸价本周均价为  1.14  元/方，环比上升  2.96%，购销价差下降至  1.37  元/方。
        投资策略  
        环保方面，继续推荐环卫装备市占率  20%的领军者【盈峰环境】，继续关注【上海环境】以及【维尔利】。需求持续低迷，煤价回归绿色区间的逻辑不变，而中部火电利用小时数有望维持高位，推荐【长源电力】，建议关注估值低位、神皖能源注入持续推进的【皖能电力】。
        风险提示  
        1、相关政策落地不及预期；2、煤炭需求增长超预期。