西南证券-机械行业周报：电池企业积极扩产，锂电设备有望受益-190630

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        行业观点：电池企业积极扩产，锂电设备有望受益。为配合全球龙头车企加速  ]电动化的需求，CATL  公告加大欧洲基地的投资规模，孚能、LG  等积极规划海外扩厂。全球锂电行业进入二轮扩产周期，锂电设备需求增加，相关设备公司有望受益。光伏补贴新政策即将执行，行业有望迎来装机旺季。产业链有望量价齐升，中游设备商订单确认有望加速，建议关注。
        行情回顾：本周机械设备板块整体下跌  1.2%，同期沪深  300  下跌  0.1%，跑输大盘  1.1  个百分点，在  28  个行业中排名第  17。其他版块涨跌不一，食品饮料、休闲服务、建筑材料涨幅较大，分别上涨  3.3%、2.0%、1.4%，农林牧渔、计算机、传媒跌幅较大，分别下跌  2.2%、2.6%、3.3%。
        捷佳伟创：政策回暖+技术升级，光伏设备龙头充分受益。公司是国内领先的太阳能电池设备制造企业，在晶硅太阳能电池生产设备的细分领域内具有领先优势，拥有核心知识产权，产品技术含量高，毛利率水平保持在  30%以上。2019Q1，公司实现营业收入  5.3  亿(+39.0%)，归母净利润  0.9  亿(+24.2%)。
        三一重工：工程机械龙头，增长势头强劲。受益于下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应，工程机械行业景气度较高，作为行业龙头企业，公司产品实力不断提升，业绩表现突出。2018  年，实现营收558  亿(+46%)，归母净利润  6  亿元(+192%)。2019Q1  营收  213  亿（+75%），归母净利润  32  亿元（+115%）。
        金卡智能：物联网表渗透率提升，龙头更加受益。从机械表（约  100  元/台）到  IC  卡表（约  220  元/台）到  2G  表（约  300  元/台）、NB  表（约  350  元/台），燃气表智能化、网联化趋势明显，单台表的价格上升，门槛亦逐步提升，致使行业龙头企业更加受益。公司  2018  年  NB  表出货量  54  万台，2019  年预计接近  250  万台，营收占比预计从  2018  年不到  10%，提升至  2019  年超过  25%，带动公司营收较快增长，为未来几年主要看点。
        佳电股份：需求复苏业绩高增长，国企改革及核电优质标的。2018  年，公司  实现营业收入  19.5  亿元(+23%)，归母净利润  2.8  亿元(+131%)，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润  3.3  亿元（+363%）。2019Q1  实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为  5.40  亿元、0.97  亿元、0.94  亿元，同比变化分别为+52%、+87%、+150%。
        风险提示：工程机械销量不及预期风险，固定资产投资不及预期风险，光伏装机量不及预期风险，新能源车销量不及预期风险。