国投安信期货-有色金属晨报-190701

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        【策略观点】
        周六中美最高领导人在大阪召开的G20会议上会晤顺利，美国表示不会对中进行新的加税，双方将在平等的基础上继续贸易磋商。会议结果比预期还好，将给市场带来鼓舞。铜市上，上周中国库存增加，淡季消费确实有影响，但短期宏观氛围利多，铜市修复行情仍会继续。
        上周镍价整体处于反弹当中，LME镍库存上周共下降3966到164718吨，贴水扩大至贴73美元附近。国内上期所镍板库存继续增加至2万吨上方。目前国内市场俄镍货源充足，贴水修复乏力，不过自上周开始国内精镍进口亏损已开始扩大，我们关注后期沪伦比以及精镍进口量变化。镍铁价格小幅调涨，市场响应平平，镍铁较精镍贴水仍在扩大。宏观面释放积极信号，短期镍价或维持震荡走势，建议暂观望。
        今日市场主要消化G20中美贸易摩擦利好消息，但锌价基本面已经转弱，受LME0-3月现货升水降到70美元拖累，伦锌价格已经连续在2500美元区间横盘。短期释放乐观情绪后，国内经济状态依然是节奏主线。因不看好反弹空间，前期空单背靠20日均线、2万整数关持有。
        铅价反复在2万关口振荡，每当锌价短线冲高1.63万，都会遭遇抛压。短线继续强调铅锭库存较高、蓄电池消费偏弱，即便有原生铅检修停产题材，暂时也难支撑铅价。观望。
        铝市方面，本周宏观扰动仍将主导市场走势，G20峰释放积极信号，中美贸易谈判重启。而铝市基本面偏弱背景下，建议暂时观望为宜。