德邦证券-交通运输行业周报：G20闭幕中美重启经贸磋商，避险情绪回落，人民币汇率平稳波动-190630

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        本周行情：本周上证指数下跌  0.18%，交通运输板块下跌  0.38%，交运板块跑输大盘指数。交运行业子板块跌多涨少，其中机场板块涨幅最大（6.29%），铁路运输板块跌幅最大（-6.35%）。个股中，涨幅前三位分别是飞马国际（13.82%）、龙洲股份（11.86%）、畅联股份（9.84%），跌幅前三位分别是华夏航空（-6.13%）、德新交运（-6.61%）以及安通控股（-22.28%）。
        航空运输：G20  闭幕中美重启经贸磋商，避险情绪回落，人民币汇率平稳波动。截止  6  月  28  日，WTI  原油为  58.47  元/桶，环比上升  1.81%；美元兑人民币中间价为  6.8747，环比上升  0.40%。受中美贸易缓和的预期，以及美联储释放降息“预期”影响，人民币本周走升。本周  G20  领导人第十四次峰会在日本大阪落下帷幕。中美两国元首同意推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系，同意重启两国经贸磋商，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税，预计人民币汇率或将保持稳健。从中短期看，波音  MAX  复飞仍没有具体时间表，航空公司按原计划退出老旧飞机，行业供给仍偏紧缩。目前已经进入暑假旺季，消费性需求将推动供需关系改善，从而改善业绩弹性。
        物流板块：快递与电子商务数据互联网共享的指导意见出台，中国将推进对外开放举措，并进一步开放市场。国家邮政局和商务部出台《关于规范快递与电子商务数据互联网共享的指导意见》，全面保障电子商务和快递数据的正常与自由流动，同时加强对数据安全与隐私保护的监督和管理。国家主席习近平在二十国集团领导人峰会宣布，中国将在近期推出若干促进对外开放的重大举措：进一步开放市场、主动扩大进口、持续改善营商环境、全面实施平等待遇、大力推动经贸谈判。在进一步开放市场方面，中国将新设  6  个自由贸易试验区，增设上海自由贸易试验区新片区，加快探索建设海南自由贸易港进程。
        公路板块：5  月份货运数据稳中向好态势，6  月份货运数据预计有较明显波动。今年  1-5  月份，全社会完成营业性货运量  199.9  亿吨，同比增长  6%。货运行业总体运行情况呈现稳中向好态势。总体来看今年上半年，公路货车活跃度明显增加；运价指数环比呈上涨趋势。本周公路物流市场总体平稳，各地区和线路运价指数波动较小。6  月份制造业  PMI  指数为  49.4%，6  月中期有电商活动，预计货运量会有较为明显的波动，从后期走势看，公路物流需求短期内难有明显增长，运力供给总体充足，运价指数可能继续小幅震荡。
        风险提示：宏观经济波动剧烈，油汇波动超预期，物流板块超预期上涨。