西南证券-机械行业模拟组合（7月）：中报预告高峰期，注重业绩-190630

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        行业观点：进入7  月，业绩预告披露高峰期，业绩超预期的个股预计会有更好表现，值得重点关注。7  月模拟组合主要考虑的是中报业绩，存在业绩超预期可能的个股，模拟组合具体标的及模拟仓位如下：佳电股份（30%）、迈为股份（20%）、金卡智能（20%）、上海机电（15%）、广日股份（15%）。
        佳电股份（核电）：下游需求复苏，行业格局向好，公司市占率提升，致使业绩翻倍式增长，2018  年、2019Q1  净利润  2.79  亿元（+131%）、0.97  亿元（+87%），业绩持续超预期。公司表示，当前生产经营状况良好,工人工作量饱满。同时，公司两台四代核电用主氦风机  2  季度完成交付。我们认为，公司存在业绩超预期可能，当前市值  49  亿元，对应  2019  年约  10  倍，重点推荐。
        迈为股份（光伏）：核心客户优质，在手订单充足。2019Q1，公司实现营业收入  3.0  亿，同比增长  58.4%，归母净利润  0.6  亿，同比增长  26.6%。公司已和天合光能、晶科能源、阿特斯、隆基乐叶等企业建立长期的合作关系。截至2018H1，公司在手订单约  22  亿（2018  年营收  7.9  亿元），加上下半年新增订单，公司在手订单充足。公司在现有光伏设备的基础上，相继进入光伏激光设备，叠瓦组件设备等光伏上下游设备领域，并进入了  OLED  显示装备领域。截至  2018  年，新业务相关订单超过  3  亿。公司业绩增速存在加速的可能，当前市值  66  亿元，对应  2019  年  PE  约  22  倍。
        金卡智能（物联网表）：燃气表智能化、网联化趋势明显，单台表的价格上升，门槛亦逐步提升，致使行业龙头企业更加受益。公司  2018  年  NB  表出货量  54万台，2019  年预计接近  250  万台，营收占比预计从  2018  年不到  10%，提升至  2019  年超过  25%，带动公司营收较快增长，为未来几年主要看点。当前公司市值  76  亿元，对应  2019  年  PE  仅  13  倍，处于公司历史最低水平区域。
        上海机电、广日股份（电梯）：2019  年以来，电梯行业产量增速持续保持两位数以上，为  2015  年以来最高水平。2019  年前  5  月产量  35.7  万台，同比增长17%，有助于行业业绩回升。上海机电作为国内电梯行业龙头企业，有望受益行业复苏，当前市值  170  亿元，对应  2019  年  PE  约  13  倍。广日股份受益合资企业业绩回升，投资收益较快增长，当前市值  67  亿元，PB  约  0.91  倍，对应2019  年  PE  约  17  倍。
        风险提示：业绩不及预期风险。