华龙证券-2019年6月制造业及非制造业PMI数据点评：数据处下降通道，经济下行压力突出-190701

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        事件回顾：
        国家统计局公布的数据显示，2019  年  6  月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为  49.4%，与上月持平。
        2019  年  6  月份，中国非制造业商务活动指数为  54.2%，比上月微落0.1  个百分点，继续位于扩张区间。
        数据点评：
        一、制造业采购经理指数与上月持平
        6  月份，制造业  PMI  为  49.4%，制造业景气水平与上月相当。本月主要特点：一是生产总体保持扩张，产业转型升级继续推进。二是市场订单增长动力偏弱，外贸发展环境趋紧。新订单指数为  49.6%，比上月下降  0.2  个百分点，连续两个月处于收缩区间。三是受国内外大宗商品价格波动和部分行业供求关系变化等影响，价格指数双双回落。四是企业对近期市场发展预期基本稳定。
        二、非制造业商务活动指数继续位于较高景气区间
        6  月份，非制造业商务活动指数为  54.2%，比上月微落  0.1  个百分点，连续  6  个月保持在  54.0%以上的较高景气区间，表明非制造业总体保持稳中有进发展态势。
        服务业稳步扩张。服务业商务活动指数为  53.4%，比上月回落  0.1个百分点，今年以来该指数均位于  53.0%以上的景气区间，波动较小，服务业总体保持平稳较快增长。
        建筑业景气度有所提升。建筑业商务活动指数为  58.7%，比上月略升  0.1  个百分点，建筑业生产活动有所加快。
        三、综合  PMI  产出指数继续保持扩张态势
        6  月份，综合  PMI  产出指数为  53.0%，比上月回落  0.3  个百分点，表明我国企业生产经营活动保持扩张，但步伐有所放缓。构成综合  PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为  51.3%和54.2%，环比均有所回落，但幅度不大。