天风证券-通信行业研究周报：中美贸易摩擦缓和提振信心，MWC上海展现5G进程提速-190630

《天风证券-通信行业研究周报：中美贸易摩擦缓和提振信心，MWC上海展现5G进程提速-190630（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-通信行业研究周报：中美贸易摩擦缓和提振信心，MWC上海展现5G进程提速-190630（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周行业重要趋势：
        美国停止继续对中国加征关税，双方重启经贸磋商，华为事件或将迎来转好态势
        6  月  29  日上午，国家主席习近平同美国总统特朗普在日本大阪举行会晤，两国元首同意，在平等和相互尊重基础上重启经贸磋商，美方不再对中国产品加征新的关税，两国经贸团队将就具体问题进行讨论。同时，在  G20  峰会闭幕后的记者会上，特朗普表示，美国企业可以继续向华为出售零部件。
        此前中美贸易摩擦，通信行业影响首当其冲，此次美方明确表示不再对中国产品加征新的关税，重启谈判，外部情绪缓和通信板块有望迎来反弹。同时，特朗普表示允许美国企业向华为供货，虽然不一定能完全和解，但是有好转态势，短期板块情绪或将提升，长期看好中国的通信  5G  板块。
        2019  世界移动大会  MWC?上海成功召开，携  5G  进入智联万物时代。
        2019  世界移动大会  MWC?上海于  6.26-6.28  召开，运营商、设备商、终端和应用产业生态百花齐放。其中，运营商纷纷发布了  5G  战略；主设备商已为  5G  规模建设做好充分准备，5G  合同和出货量持续攀升；多款  5G  终端产品亮相，即将迎来密集上市；5G  相关应用和创新场景层出不穷。此次  5G盛宴来袭，坚信  5G  将引领下一轮科技浪潮，中国  5G  也将会引领世界。
        本周投资观点：
        一、5G  牌照落地后，运营商集采逐步落地，5G  商用进程快速推进，相关硬件产业链以及  5G  应用领域有望逐步进入业绩兑现期。我们认为，5G  产业链未来仍有较多催化剂，运营商招投标、各地  5G  建设规划等有望持续落地，同时产业链进入业绩兑现期后季度业绩有望持续改善、估值快速消化。
        我们维持板块后续震荡向上的判断，短期受中美贸易情绪回升影响，通信板块有望反弹，建议关注有业绩支撑（中报预期好）和低估值的优质  5G  标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，重点推荐如下：
        （1）主设备：重点推荐：中兴通讯（预计  19  年  54  亿净利，扭亏为盈，25倍）；建议关注：烽火通信（预计  19  年  10  亿净利，32  倍）；
        （2）天线射频领域：重点推荐：沪电股份、通宇通讯；建议关注：世嘉科技、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材、东山精密（电子团队覆盖）、俊知集团（港股）等；
        （3）光通信领域：重点推荐：中际旭创、剑桥科技、光迅科技、天孚通信；建议关注：博创科技、新易盛、太辰光、华工科技等；
        （4）5G  基础设施边缘网络生态：重点推荐：华体科技（预计  19  年  1.6  亿净利，+160%，29  倍）、星网锐捷（预计  19  年  6.9  亿净利，19  倍）、天源迪科、三维通信、中嘉博创；建议关注：网宿科技、中国铁塔（港股）等；
        （5）IDC：重点推荐：光环新网（预计  19  年  9.6  亿净利，+44%，27  倍）、宝信软件（计算机团队覆盖）、城地股份（天风建筑团队联合覆盖）等；
        （6）云计算云视频：重点推荐：亿联网络（预计  19  年  10.8  亿净利，+27%，30  倍）、深信服（天风计算机团队联合覆盖）；建议关注：梦网集团（预计  19  年  4.0  亿净利，+411%，28  倍）、二六三等；
        （7）物联网：重点推荐：移为通信（预计  19  年  1.8  亿净利，+41%，31  倍）、拓邦股份（预计  19  年  3.1  亿净利，+41%，19  倍）、高新兴、日海智能、和而泰（天风电子团队覆盖）等；建议关注：新天科技、金卡智能等；
        （8）专网通信：重点推荐：海能达（预计  19  年  7.2  亿净利，+51%，22  倍）；
        （9）军工通信领域：重点推荐：海格通信（预计  19  年  5.8  亿净利，+35%，38  倍）、红相股份（预计  19  年  2.8  亿净利，+23%，19  倍）。
        风险提示：5G  产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。