爱建证券-非银金融行业周报：G20优于预期，市场情绪回暖-190701

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        投资要点  
        市场回顾：
        上周沪深  300  下跌  0.22%收  3825.59，非银金融（申万）下跌  0.56%，跑输大盘  0.34  个百分点，涨跌幅在申万  28  个子行业中排第  9  名。其中保险板块涨幅最大,上涨  0.4%;其次是券商板块，下跌  1.13%;多元金融板块则下跌  4.66%。个股方面，上周券商板块中长河证券涨幅最大，上涨  9.66%；而保险板块中中国平安涨幅最大，上涨  0.73%；多元金融板块中*ST  大控上涨  13.13%，涨幅最大。
        券商：
        上周沪指窄幅震荡，周下跌  0.77%，非银金融指数跌幅略小于沪指。就全年来看，沪指上涨  19.45%，非银金融行业指数上涨  43.83%，相对涨幅为24.38%。目前非银的行业估值为  1.60  倍，较  5  月底有较小回升。
        G20  会谈于  6  月  29  日结束，中美将重启贸易谈判。预计市场情绪将有所缓和，短期券商板块估值有较强的修复动力。
        科创板第一股华兴源创上周打新，本周也将有两只科创板新股开启申购。截至  6  月  30  日，已有  31  家科创板企业过会，8  家企业通过证监会注册。科创板首批企业上市在即，为券商带来业务增量，其中投行业务储备丰厚的龙头券商尤为受益。
        推进金融供给侧改革、大力发展直接融资，龙头券商将更受益于行业变化所带来的红利。近期中小金融机构暴露出一些风险问题，监管强调将维护金融体系稳定，加强监管力度、控制金融风险。龙头券商在内控问题上更为成熟稳健。
        券商走势短期受市场情绪影响，中期趋势则是基本面改善带来的估值修复。推荐龙头券商中信证券（600030）、华泰证券（601688）。
        风险提示：宏观经济增速不及预期，股票市场低迷，监管政策变化