民生证券-电子行业：美企重启与华为合作，将提振市场情绪-190630

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        事件：据财联社，美国总统特朗普称美国公司可以和华为继续合作。
        观点：我们认为，5G板块将是市场风险偏好提升下的反弹先锋，一是华为上游供应链将重新恢复正常，5G设备和终端出货不确定性风险将得到释放；二是5G牌照发放速度超预期，整个5G建设进度超前，截止26日，华为已经在全球发货15万个基站，年底将达到50万个5G基站；三是近期运营商对5G相关设备进行集采，上游产业链订单能见度提升，沪电股份中报业绩预告超预期；四是运营商提前预热5G、5G终端将在三季度迎来密集发布阶段，5G规模商用将提速，据财联社，上周中国移动推出首张5G元素电话卡，近期华为Mate20X获得中国首张5G终端电信设备进网许可证；近期华为  mate  X  5G  手机将会上市。
        建议：关注3条主线：受益5G基站建设的标的，关注深南电路、沪电股份、华正新材、飞荣达；受益5G终端换机潮的个股，关注立讯精密、欣旺达；中报业绩增速与估值相匹配的个股，关注国星光电、洲明科技。
        风险提示：国产替代不及预期；关键技术  突破不及预期；中美贸易摩擦风险