东亚期货-聚酯产业链周报-190628

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        一周内容简介：
        TA  供需分析：【TA  产能不足，高负荷下仍然不能满足需求，供小于求，价格偏多】
        【TA  装置负荷处于高位，供应失去弹性】前期  TA  检修装置陆续回归，TA  负荷处于  92%的高位，7  月福海创的检修对盘面影响较大。7  月供给量为  375  万吨。
        【需求稳步上升】在原料  TA  价格上涨的同时，织机补库，聚酯产销率激增，说明聚酯需求较好。这使得聚酯工厂库存进一步去化，库存处于同期低位。同时聚酯利润维持在  200  元附近。这两点原因导致聚酯负荷上升至  93%。7  月需求量预计为  390  万吨。
        【TA  供小于求，去库和低库存并存】7  月供小于求，去库  15  万吨，去库幅度和去年持平。7  月末库存处于同期低位。在  TA  负荷较高的情况下仍然去库说明  TA  需求较好，TA  产能不足。
        【原油企稳回升】PX  矛盾不大，原油上涨，TA  成本端提升。
        EG  供需分析:  【EG  供小于求，去库后港口库存依然处于高位。价格反弹高度有限】
        【国内装置负荷偏低】煤制  EG  负荷继续维持低位  55%，乙烯法  EG供应略微下降至  72%。国内总负荷继续维持低位  64%。7  月产量约为60  万吨。
        【进口预计下降】海外装置检修计划增加，到港预报偏少，EG  进口预计下降。5、6  月进口个人预计为  92  万吨，75  万吨。4  月进口为  94万吨。
        【需求稳步上升】同  TA。
        【供小于求】如果  7  月进口量按乐观估计为  90  万吨，7  月  EG  去库。库存依然处于同期高位。
        TA  现货价格：华东地区现货价格为  6345  元，相比上周上涨  450  元。
        EG  现货价格：华东地区现货价格为  4400  元。相比上周下跌  0  元
        利润：目前  TA  现货利润为  1302  元/吨附近。EG  外盘乙烯法利润为-10  美金，EG  内盘乙烯法利润为-239  元。
        开工：TA  负荷  92%，EG  负荷为  64%，聚酯负荷  92.9%，江浙织机负荷  77%。
        库存：7  月  PTA  社会库存预估为  92  万吨。目前  EG  港口库存为  125万吨，聚酯工厂  POY、FDY、DTY  库存较上周下降。
        PX  利润：目前  PX  利润  34  美金，相比上周变化不大。
        观点：TA  偏强；EG  观望。