华鑫证券-有色金属行业周报：市场风险偏好回升，关注铜和铝板块-190701

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        一周行情回顾：上周，沪深  300  指数下跌  0.22%，有色金属板块下跌  1.54%，跑输沪深  300  指数  1.32  个百分点。有色金属子板块中，黄金板块延续强势表现，周涨幅为  4.92%；钨板块跌幅居前，为  4.92%，其次为磁性材料板块，跌幅为  3.94%。上周末，中美元首会晤后，美国表示不再对中国出口产品加征新的关税，并重启经贸磋商，短期将提振市场风险偏好。  
        有色金属价格变化：上周，基本金属价格延续反弹，长江现货镍价格上涨  3.28%，LME  锌价格上涨  1.12%。受美联储年内预期降息推动，贵金属价格延续强势表现，Comex  黄金价格上涨1.45%。上周，金属钴价格下跌  2.88%，硫酸钴价格下跌  2.5%，四氧化三钴价格下跌  1.19%，碳酸锂价格下跌  1.34%，氢氧化锂价格下跌  0.59%，三元材料价格持平。上周，稀土价格高位回落，氧化钕价格下跌  3.34%至  34.7  万元/吨，氧化镝价格下跌3.26%至  193  万元/吨。  
        行业资讯及公司公告：智利  Chuquicamata  铜矿罢工结束；惠誉表示全球铜矿产量将以每年  3.5%的速度增长；住友金属表示  2019  年镍赤字将比预期扩大；锡业股份向部分商业银行申请办理黄金租赁业务；赣锋锂业认购  Bacanora  及其旗下锂黏土Sonora  公司部分股权。  
        投资建议：本周个股建议积极关注：矿产铜领先的铜业巨头江西铜业（600362.SH），资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业（000878.SZ）；产能持续扩张的云铝股份（000807.SZ），铝业巨头中国铝业（601600.SZ）。中期建议关注黄金涨价受益标的山东黄金（600547.SH）和中金黄金（600489.SH）；以及低成本扩张的硅基新材料龙头企业合盛硅业（603260.SH）。  
        风险提示：矿山大幅投产，有色金属供给增加；全球经济增速大幅下降；全球资本市场系统性风险。