浙商证券-新能源汽车行业产业链价格周报第16期：淡季持续，材料价格承压-190701

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        报告导读  
        2500mAh  三元容量电芯  5.9-6.2  元/颗
        投资要点  
        动力电池需求不振，软包电池渐成数码主流
        根据中国化学与物理电源行业协会，目前锂电池市场仍处于淡季。动力电池方面，车企对动力电池需求未见明显增幅，预计动力电池弱需求的现状将持续至  7月底。数码电池方面，圆柱形产品市场份额在不断减少，软包电池逐渐成为主流的移动电源。现  2500mAh  三元容量电芯  5.9-6.2  元/颗，2500mAh  三元小动力电芯  6.3-6.6  元/颗；铁锂动力电池模组  0.76-0.8  元/wh，三元动力电池模组0.95-0.98  元/wh。
        短期供给过剩，锂钴价持续受压
        本周锂价较上周略有下降，碳酸锂均价下降  0.1  万元/吨，氢氧化锂均价下降  0.05万元/吨。盐湖产量高将造成短期供给过剩，7-8  月碳酸锂的价格仍将承受较大压力。氢氧化锂产能增长较多后期压力更大。钴价方面，电解钴本周价格环比小幅下跌，报价在  23.1-24.8  万元/吨之间，均价在  23.75  万元/吨左右；硫酸钴价格较上周略有下降，目前价格在  3.8-4.1  万元/吨之间，均价为  3.9  万元/吨左右，较上周下降  0.2  万元/吨。
        正极材料价格稳定，前驱体需求仍无起色
        受下游动力电池企业订单减少影响，大量动力型三元材料进入数码市场，导致数码市场出现严重供给过剩情况。三元前驱体本周价格较平稳，但就需求来看仍无起色，未来价格可能下滑。周内常规  523  型三元前驱体报在  7.7-7.9  万/吨之间，价格较上周无大波动。周内主流  NCM523  型三元材料维持报价在13.1-13.9  万元/吨之间，较上周无明显变化。磷酸铁锂  6  月遭砍单，部分企业扩产产量难以释放，加上中小企业的低价抛货现象，导致铁锂价格受到较大压力，本周磷酸铁锂报价在  4.7-5.2  万元/吨之间。本周负极材料市场价格仍然无大波动，但是产量出现分化情况。大厂减产，小厂出货平稳，且大厂货源开始流向中小电池厂家，使市场竞争加剧。若龙头动力电池厂家的持续减产，未来负极材料价格可能会降低。国产中端天然石墨报  4.5  万元/吨，国产中端人造石墨报  4.7  万元/吨。本周隔膜市场小幅震荡，总产量持续下降，降幅达到  20%。主要是受补贴退坡影响，电池需求总体下降导致隔膜市场随之下降。5  微米/湿法基膜报价  3.4  元/平方米，  9  微米/湿法基膜报价  1.65  元/平方米。近期电解液市场同样表现不佳，电池厂家减产同时导致电解液市场需求不振。三元圆柱电解液均价报  4.5  万元/吨，磷酸铁锂电解液均报价  3.8  万元/吨，较上周小幅上涨，六氟磷酸锂表现平稳，现均价  10.5  万元/吨。我们持续推荐海外供应链，建议关注先导智能、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天赐材料、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达。
        风险提示：政策性影响产业需求，生产经营事故风险