华鑫证券-两融策略专题：鑫融讯，连续反攻之后，短期有回踩可能-190702

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        最新观点  
        对于下一阶段行情，我们整体持乐观的态度，源于我们在此前报告中的分析观点，我们认为投资者从经济预期差到经济悲观再到经济韧性的预期的转变即将形成。不过短期来看，在  3052-2986  点缺口位区域，当下的量能明显是欠缺的，在  3000-3100  点前期箱体区域的单沪市日均成交金额为  4000  亿元，近阶段最高量能也仅为  2883  亿元的成交金额显然略显不足，此外本周一券商股的表现也是“差强人意”，券商股通常代表着对投资者对股指未来的预期，券商股相对平稳的表现，也暗示出指数短期的上行空间的有限，同时对周末贸易谈判的结果，偏谨慎的看待。所以综合以上两点，我们认为在中长期偏乐观的基调之下，短期不排除指数回补缺口之后，存在有技术性的回落。  
        主题追踪  
        今日关注：5G、国产软件  
        昨日主题：5G  概念、酿酒行业，贵金属、科创板跌幅居前  
        1）5G  概念：工业富联、泰晶科技领涨，催化剂：5G  已成为全球各大主要经济体数字化战略中优先发展的关键领域。伴随  5G  牌照的发放，中国  5G  建设步入快速发展轨道。在  5G  第一波建设浪潮中，中国移动出手最为迅速，不到一周时间连续签下  3  笔  5G  订单，总金额达数百亿元，采购范围包括核心网、无线工程和终端。
        2）酿酒行业：顺鑫农业、华致酒行领涨，催化剂：7  月  1  日，贵州茅台上涨  2%，每股报  1004  元，继续创历史新高。白酒行业主要受益于大众消费升级、行业周期和  A  股“入富”外资重回白酒板块等因素。
        3）保险：新华保险、中国人寿领涨，催化剂：近日，2019  年前  5  个月的保险业保费数据出炉。数据显示，前  5个月全行业原保险保费收入  21854  亿元，同比增长  14.4%。其中，财险公司原保险保费收入  5505  亿元，同比增长  11%；人身险公司原保险保费收入  16349  亿元，同比增长  15.6%。整体看来，相比去年同期，今年前  5  个月全行业整体经营情况呈向好趋势，增速由-5.86%转为  14.4%。
        热股鉴赏  
        中国软件（600536）:  自主可控软件国家队  
        主要逻辑和观点：公司是国内自主可控软件供应商龙头，拥有较为完整业务链，在自主可控领域具有核心技术优势，建议投资者加以关注。
        风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。