华创证券-环保及公用事业行业周报：唐山限产叠加第二轮环保督察再提环保热度，电力市场化推进，可再生能源平价仍为重点-190701

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        一周市场回顾
        本周沪深  300  指数下降  0.22%，中信电力及公用事业指数下降  1.32%，周相对收益率-1.11%。
        行业看点与投资建议
        唐山市政府印发《关于做好全市钢铁企业停限工作的通知》自  6  月  24日起，按照唐山市钢铁企业停限产部署会的要求，有关县(市)区政府要组织辖区内钢铁企业制定限停产清单，并且，相关县(市)区政府要派督导人员进驻钢铁企业，督促指导钢铁企业按期停限产到我，实现高炉扒炉停产，切断相关设备生产电源并加贴封条或加装铅封，检查组要对责任落实不到位的监管单位和监督责任人依法严肃问责。
        本次《通知》一是要求停限产，加大钢铁企业停限产力度，二是严格落实责任，生态环境部门负责对钢铁企业停限产落实情况进行检查，应急管理部门负责指导监督钢铁企业安全停限产，三是确保停限产到位，各钢铁企业要专门制定停限产安全生方案，应急管理部门要求钢铁企业停限产安全工作进行检查指导，确保停限产安全。同时叠加环保督察即将开启，限产叠加督察趋严有望进一步提升大气污染治理的力度。
        重要事件驱动
        6  月  27  日，国家发改委网站发布《关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通知》（发改运行〔2019〕1105  号，以下简称“本次通知”），进一步全面放开经营性电力用户发用电计划，提高电力交易市场化程度，深化电力体制改革。通知要求：（1）全面放开经营性电力用户发用电计划；（2）支持中小用户参与市场化交易；（3）健全全面放开经营性发用电计划后的价格形成机制；（4）切实做好公益性用电的供应保障工作；（5）切实做好规划内清洁电源的发电保障工作；（6）加强电力直接交易的履约监管。
        投资组合
        电力核心组合：东方电气、长源电力、华电国际、江苏国信、华能国际；环保核心组合：高能环境、理工环科、先河环保、瀚蓝环境、国祯环保、龙净环保、聚光科技；建议关注电力组合：国投电力、华能水电、内蒙华电、建投能源。
        风险提示
        环保政策推进不及预期；市场竞争加剧；全社会用电量增速不及预期；煤价上涨过快；电价下调；天然气运储体系建设不及预期。