平安证券-环保工程及服务行业点评：国家支持生态保护补偿制度改革，节能环保显著受益-210913

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事项：9月12日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》（以下简称《意见》），《意见》提出，研究发展基于水权、排污权、碳排放权等各类资源环境权益的融资工具，建立绿色股票指数，发展碳排放权期货交易。

平安观点：国家层面高度重视生态环境保护。

生态环境是关系党的使命宗旨的重大政治问题，也是关系民生的重大社会问题。

生态保护补偿制度作为生态文明制度的重要组成部分，是落实生态保护权责、调动各方参与生态保护积极性、推进生态文明建设的重要手段。

《意见》提出研究发展基于水权、排污权、碳排放权等各类资源环境权益的融资工具，建立绿色股票指数，发展碳排放权期货交易，有助于从金融方面支持绿色产业发展，为绿色产业提供长期稳定的资金来源，提高相关企业在节能减排方面的积极性。

《意见》分别给出了2025年和2035年的改革目标。

到2025年，与经济社会发展状况相适应的生态保护补偿制度基本完备。

以生态保护成本为主要依据的分类补偿制度日益健全，以提升公共服务保障能力为基本取向的综合补偿制度不断完善，以受益者付费原则为基础的市场化、多元化补偿格局初步形成，全社会参与生态保护的积极性显著增强，生态保护者和受益者良性互动的局面基本形成。

到2035年，适应新时代生态文明建设要求的生态保护补偿制度基本定型。

在补偿制度方面，充分发挥政府主导作用和市场机制作用。

中央预算内投资对重点生态功能区基础设施和基本公共服务设施建设予以倾斜，各省级政府要加大生态保护补偿资金投入力度。

积极引导社会各方参与，推进市场化、多元化补偿实践。

逐步完善政府有力主导、社会有序参与、市场有效调节的生态保护补偿体制机制。

《意见》提出加快构建统一的自然资源调查监测体系。

健全统一的生态环境监测网络，优化全国重要水体、重点区域、重点生态功能区和生态保护红线等国家生态环境监测点位布局，提升自动监测预警能力，加快完善生态保护补偿监测支撑体系，推动开展全国生态质量监测评估。

投资建议：《意见》的发布有助于从金融方面支持绿色产业发展，为绿色产业提供长期稳定的资金来源，有利于企业积极主动推进节能环保，相关节能环保设备和技术提供商将会受益；环境监测方面，相关监测技术和设备提供商和生态环境大数据平台服务公司也将受益。

风险提示：1.《意见》政策推进不及预期；2.相关业务竞争导致相关公司业务发展不及预期；3.西部、乡镇等地方财政薄弱的地区支持力度不及预期导业务发展缓慢。