银河期货-有色金属衍生品日报-190702

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        铜：目前美国和中国公布的制造业数据都非常差，从大周期的角度来看，铜价处于震荡偏弱的状态，短期内关注美联储的降息预期，以及下游补库的进度，简单点儿来说，操作上建议反弹抛空。
        铝：中美领导人  G20  峰会带来的乐观情绪已被盘面逐渐兑现，随着全球各主要经济体制造业数据的接连走软，投资者对经济增长前景的忧虑情绪不断升温，市场风险偏好的再度下降令铝价走势继续承压。从产业方面的情况来看，国内氧化铝价格持续走弱令成本重心不断下移，随着终端需求步入季节性淡季，去库速度逐渐放缓的隐忧仍将继续拖累铝价表现。不过考虑到供应端的增长速度依然缓慢，建议波段操作为主。
        锌：今日市场整体表现偏弱，中美贸易谈判重启的消息对于市场的刺激被消化后，缺乏基本面好转的支撑，锌价仍将延续低位反复，围绕  2  万关口震荡整理。
        铅：期盘延续强势，持货商出货积极，普遍下调升水，但下游畏高情绪较浓，多转为观望，询价较昨日明显减少，散单市场成交惨淡。沪铅在经过昨日小幅上涨后，今日再度陷入窄幅整理，市场缺乏明显可以推动行情的交易逻辑，供需弱平衡的格局使得多空双方都表现金属。我们预计沪铅将延续在  1.6-1.65  万之间震荡运行，短期缺乏打破格局的力量。