国投安信期货-有色金属晨报-190703

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        【策略观点】
        周二铜市继续回落，市场对中美贸易磋商信心不足，再加上全球PMI数据回落，市场动力不足。铜市上面，国内现货需求疲软，铜价的反弹成为生产商沽售的机会。周二铜价下跌吸引消费买盘增加，国内价格遇到支持，我们继续等待铜价给出止跌的迹象。
        隔夜伦镍低位震荡整理，LME库存降210到161448吨，贴水继续扩大至贴90美元。国内金川升水回升，俄镍贴水进一步走弱，镍价大跌后下游入市采购积极，我们继续关注今日市场交投情况。由于近期硫酸镍价格连续下挫，较精镍溢价下降后经济性较差，硫酸镍企业对于精镍消耗放缓。高镍铁价格暂持稳950元附近，走势较镍价相对独立，不锈钢厂多观望，采购放缓。短期镍价继续承压运行，建议空单可暂持。
        LME锌0-3月现货升水调降到60美元下方，伦锌疲软；沪锌受短期均线压制昨日收跌。临近交割，尽管现货报价调降到19800元/吨新低，但1907合约持仓接近8万手，且1906合约交割后在社会锌锭库存变动不大的背景下，货源更加集中，交割月挤仓风险升温。从事单边交易的盈亏比在概率上优势不大。建议单边交易轻仓为主，并持有围绕交割月的买近卖远头寸。
        铅价变动不大，Port  Pirie冶炼厂将于7月第二周重启产能、恢复供应可能缩减伦铅反弹动能。沪铅观望为主。
        隔夜，有色金属延续跌势，沪铝波动依然不大，但弱势难改，主力合约收盘于13625元/吨，已六连阴。昨日氧化铝价格继续下跌，铝锭现货市场表现平淡，现货维持平水。宏观经济数据不佳，行业基本面偏弱，均拖累市场情绪，铝价震荡偏弱或仍将延续，建议空单继续持有。