西部证券-电新行业周报：抢装需求下风电景气度继续上升-190630

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        核心结论
        水规院预计  2020  年全国大部分地区可平价上网，风电装机正当时。6  月  26日，水电水利规划设计总院发布《中国可再生能源发展报告  2018》，对中国新能源发展的总体情况进行了梳理，并对  2019-2025  可再生能源发展前
        景进行展望。预计  2020  年风电累计并网容量约  2.3  亿  kW，风电平价单位千瓦造价将进一步降低，全国大部分地区实现平价上网。莆田石城  116MW海上风电场项目机组采购开始招标，海上风电的高速发展或将带动风机产业链相关公司业绩增长。我们继续看好政策驱动下今明两年风电的抢装行情，带动中游设备制造厂商订单增加，公司盈利能力将上升。推荐天顺风能(002531.SZ)、东方电缆(603606.SH)，相关公司有金风科技(002202.SZ)、明阳智能（601615.SH）、日月股份（603218.SH）、金雷股份(300443.SZ)。
        通威下调单晶  PERC  电池片价格，全面放开经营性电力用户发用电计划。
        通威太阳能公布  7  月份电池片电价，多晶电池价格保持不变，单晶  PERC  电池价格下降  6  分钱，降幅在  4.8-4.9%，并首次公开铸锭单晶  PERC  电池价格  1.09  元/W。我们认为系因单晶  PERC  电池片产能逐渐爬坡及平价竞价上网下阶段性对多晶高性价比的偏好所致。近日，发改委公布《关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通知》，积极推进风光发电无补贴平价上网工作，将平价和低价上网项目的全部电量纳入优先发电计划予以保障，同等条件下优先上网。我们认为光伏行业量价齐升或将于  3  季度中后期出现，推荐龙头通威股份  (600438.SH)  、隆基股份  (601012.SH)  、中环股份(002129.SZ)。
        蔚来召回部分电车，或促产业链提高品质要求。本周，蔚来汽车对部分  ES8实行召回。尽管安全隐患的责任方尚无定论，但召回事件预计将加强车企和消费者对电车安全及品质的重视。补贴过渡期后，产业链各个环节都将面临更大的成本压力，但随着行业对于品质的重视，龙头企业生产的优质产品承压或相对较轻。我们认为  2019  年新能源车产销仍将保持较高水平，期待下半年新车上市及销量旺季对新能源汽车产业链的拉动，建议关注估值回落、性价比提升的动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）。
        风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、技术进步和产品替代风险、行业账期风险、宏观经济周期波动风险、供应链短缺风险等。