华鑫证券-两融策略：短期探底或还未完-190705

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        最新观点  
        短期行情的走弱基本符合我们此前的判断，指数在突破前高，正式进入  2986-3052  缺口区域之后，由于连续量的缺失，越往  3050  点区域靠近的时候，越显“力不从心”，这也暗示着指数有再度回落的可能性。从目前来看，本周四指数在跌破  3000  点之后开始回升，完成对了对周一跳空缺口的弥补。由于市场人气的低迷，指数反弹力度也是有限，且不没有形成分时级别底部结构，所以整体上来说，指数目前的触底回升并不牢靠，依旧不排除存在有继续向下探底的可能。  
        主题追踪  
        今日关注：军工、环保  
        昨日主题：军工、环保工程，贵金属、食品饮料跌幅居前  
        1）军工：北化股份、久之洋领涨，催化剂：6  月  20  日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见，此次监管的松绑使得“借壳”重新成为军工资产上市的可选路径，有利于提升军工板块并购重组活力，加快军工行业资产证券化进程。
        2）环保工程：世纪星源、永清环保领涨，催化剂：7  月  1  日是“史上最严”垃圾分类措施《上海市生活垃圾管理条例》正式落地实施的日子，上海正式步入垃圾强制分类时代。而住房和城乡建设部近日也表示，已经确定的垃圾分类工作目标：到  2020  年底，先行先试的  46  个重点城市，要基本建成垃圾分类处理系统，覆盖四大直辖市和27  个省、自治区的省会/首府；其他地级城市实现公共机构生活垃圾分类全覆盖，至少有  1  个街道基本建成生活垃圾分类示范片区。
        3）房地产：哈高科、南都物业领涨，催化剂：住建部近日在政策吹风会上表示，下一步将积极创新城镇老旧小区改造投融资机制，包括探索金融以可持续方式加大支持力度，运用市场化方式吸引社会力量参与等，推动建立小区后续长效管理机制。结合年初住建部的规划，《物业服务导则》有望制定出台，将规范房屋共用部位管理、共用设施设备运行养护、公共秩序维护等服务行为，不断提高物业服务水平。
        热股鉴赏  
        中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展  
        主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。
        风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。