西部证券-安克创新-300866-跟踪点评：深研充电器技术，发布新品-210913

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mary事件：安克Anker品牌发布充电器新品“安芯充”，在天猫、京东平台同步出售。

该产品搭载AI智能控温系统，可实时监测充电温度。

新品小巧便携，适配多种机型。

“安芯充”充电器重量仅34克，机型尺寸为29.529.530毫米，采用原装同厂PI芯片。

该产品不仅适用于iPhone旗下手机、蓝牙耳机、平板等，也适配于多品牌的安卓手机。

据Anker研发中心实验室数据，在同等变量条件下，使用Anker20W安芯充给iPhone12充电，充电速度优于普通5W充电器。

深研充电器技术。

充电类产品是公司最早推出的产品品类。

21H1公司充电类产品实现营业收入23.71亿元，同比增长43.64%，占营业总收入比例为44.15%。

作为全球重要的第三方充电配件品牌商之一，安克创新在产品技术方面具有显著优势。

2018年公司率先推出应用氮化镓材料的充电器，并在2021年领先升级氮化镓2代产品。

氮化镓材料的应用，有利于在较大程度提高移动电源充电效率的同时，压缩产品体积。

海外业务仍为主导，积极布局境内市场。

21H1公司北美/欧洲/日本/中东/中国大陆/其他收入占比分别为48.1%/20.5%/15.5%/4.9%/3.3%/7.7%；其中境内实现主营业务收入1.77亿元，同比增长296.40%。

2021年618期间，在天猫、京东平台第三方充电器品牌销售额的统计中，安克领先行业。

投资建议：尽管部分区域贸易环境及平台政策可能存在波动，但公司已在全球搭建了多渠道销售体系，并以技术提升产品竞争力，以应对风险。

尊重平台规则的品牌商有望行稳致远。

预计公司21-23年归母净利润分别为12.12/15.98/20.32亿元，EPS为2.98/3.93/5.00元，维持“增持”评级。

风险提示：汇率波动风险、疫情可能对海外运输或运费造成影响、贸易政策及海外平台规则变化风险、近期部分限售股份解禁。