迈科期货-天然橡胶月报：基本面弱势难改，胶价或继续探底-190701

《迈科期货-天然橡胶月报：基本面弱势难改，胶价或继续探底-190701（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《迈科期货-天然橡胶月报：基本面弱势难改，胶价或继续探底-190701（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        东南亚主产区开割，7  月份开始橡胶供应旺季到来；云南干旱天气缓解，预计  7  月份产能逐渐恢复。
        1-5  月中国天胶进口量呈现出下滑趋势，受需求端影响，未来中国天胶进口量难有太大起色。
        政策方面，主产国限制出口计划实施，但并未达到预期的效果，后续是否会有新一轮的政策实施，我们持续关注。
        出口美国的轮胎量仍处于低位，中国出口美国轮胎占出口总量的近  10%，受到中美贸易事件的影响，未来轮胎出口情况不容乐观。
        汽车销量未来一个月仍处于季节性淡季，汽车经销商库存偏高，未来仍将处于去库存阶段。
        7  月供应开始增多，仓单流入将加快，库存压力不减，对09  合约仍有不小压力。
        现期价已处在区间下沿，此次下跌行情或暂时告一段落，甚至可能会小幅反弹。目前基本面弱势，橡胶价格难有起色。6  月策略我们给的趋势看空，考虑到目前橡胶  09  合约基差回归，期价处于低位，下方空间收窄，继续大量持有空头有一定风险，建议前期空头减仓持有。没有持仓者，关注未来一周价格是否会反弹，可以待价格反弹至  11600  及以上介入空单。风险点关注中美贸易问题、产区天气变化、突发政策利好。