兴业证券-电力设备新能源行业周报：鼓励政策加码，电动车迎增量-190609

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        投资要点  
        行业投资策略：维持上周判断，政策落地符合预期，首选下游景气度高的风光行业；重点关注三部委最新下发的鼓励政策，电动车或迎来行业增量。重点关注泛在电力物联网订单落地，调整之后核心资产将迎来“黄金坑”。    
        新能源：继续看好新能源行业投资机会，政策落地后将启动光伏内需市场，风电三年抢装周期受到政策确认。推荐隆基股份、通威股份、金风科技、天顺风能等。
        新能源汽车：继续维持全年  165  万辆新能源汽车的总需求预测，渡过至暗，咬定龙头，坚定看好  19  年是进行产业战略布局的投资机会。发改委发布《推动重点消费品更新升级  畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》，全面支持新能源汽车的推广，公共领域电动化和北京地区可能带来明显的增量。看好  19  年进行战略布局的投资机会，推荐具备全球竞争优势的电芯龙头宁德时代，湿法隔膜恩捷股份。
        电力设备：电网投资会发生较大的结构性变化，大幅度倾向于智能化和信息化投资，继续看好泛在电力物联网投资方向，推荐国电南瑞、岷江水电。
        工业控制：下游需求探底回升，行业投资增速放缓趋稳，积极布局新兴业务、创新能力强的企业有望穿越行业周期，推荐汇川技术、麦格米特。
        重大变化更新
        新能源汽车：发改委、生态环境部、商务部发布《推动重点消费品更新升级  畅通资源循环利用实施方案（2019-2020  年）》，全面推动新能源汽车的推广。《方案》保障了未来未实行新能源汽车限行、限购地区的按需消费；经测算，2019-2020  年，出租车新增  9.7、19.4  万辆，公交新增  3.8、7.7万辆，环卫车新增  1.3、2.6  万辆，邮政以及轻型物流车新增  2、4  万辆，合计  19-20  年新增  17、34  万辆，如果地方政府严格执行，增量超预期。
        三句话推荐个股：
        隆基股份：单晶性价比凸显，中短期硅片供需偏紧，组件海外需求超预期。公司产能稳步扩张，市占率提升，叠加非硅成本持续下降，引领平价。产业平价，需求爆发，公司率先受益。
        通威股份：硅料格局保障价格体系，公司成本处于第一梯队，进口及落后产能双重替代，叠加技术及资金壁垒，盈利能力处于领先水平。电池成本优势显著，高效产品溢价，盈利能力超预期。
        国电南瑞：二次电力设备龙头，当前时点受益泛在电力物联网、特高压、柔直、及配电网建设；短期有亮点，长期有看点，确定性增长趋势明确。
        风险提示：电动汽车政策不达预期的风险，电动汽车产业链价格降幅超预期的风险，光伏、风电装机不达预期的风险，自动化设备渗透率不达预期的风险，电网投资不达预期的风险等