国联证券-汽车行业周报19年27期：动力电池“白名单”被废止-190702

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        投资要点：
        板块一周行情回顾
        上周沪深股市整体上涨。其中，沪深300上涨2.27%，汽车板块中申万整车上涨2.02%，国联新能源汽车上涨1.90%，申万汽车服务上涨0.53%，申万汽车零部件上涨0.46%，均跑输大盘。年初以来，汽车各板块表现也均跑输大盘。
        行业重要事件及本周观点
        【工信部：6月21日起废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》】
        自2015年11月开始，工信部先后发布了四批符合《规范条件》的企业名单，在售的新能源汽车只有搭载了符合条件、进入“白名单”目录的动力电池，才能享受新能源汽车补贴。入围的动力电池全部是中国电池企业，而日韩电池企业被排除在外。本次白名单被废止，日韩企业获得在中国市场的发展机会，引入行业竞争或将加速国内动力电池技术的提升和成本的降低，长远有利于行业发展。短期来看，补贴退坡，竞争加剧的背景下，动力电池降价压力增加。而且整车厂从维护产业链地位的角度来看，或将扶持备选供应商，重塑产业链格局，龙头企业市场份额提升趋势或趋缓。
        【本周投资策略】上半年国五去库存结束，全国大部分地区7月起实施国六，预计行业销量有望逐渐企稳，9月后行业进入极低的销量基数，且各地促进汽车消费的政策陆续发力，行业销量增速有望恢复正增长。当前行业下行市场分化加剧，相当于利用市场调节进行供给侧改革，长期是有利于行业发展的，也是积极关注和布局行业细分龙头的良机。标的方面，继续看好低估值，高弹性个股的长安汽车（000625）和长城汽车（601633）。重卡板块防御属性较强继续推荐板块核心零部件标的潍柴动力（000338）。零部件标的建议关注万里扬（002434）、精锻科技（300258）、银轮股份（002126）等标的。新能源汽车推荐优质成长的湿法隔膜龙头标的恩捷股份、二线电池企业亿纬锂能、特斯拉产业链等。
        主要上市公司表现
        上周汽车板块统计样本（共  162  家）上涨  71  家，停牌  5  家，下跌  86  家。板块中猛狮科技、派生科技、龙洲股份等个股涨幅居前。天成自控、联明股份、浙江世宝等个股跌幅居前。
        风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。