中信期货-金融期货策略日报：期债继续高位盘旋，期指下行空间有限-190705

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        策略跟踪  
        观点：资金面宽松，央行将持续回笼思路。股指方面，上证综指逼近  3000  点关口。白马股近期纷纷跟跌。究其原因，我们觉得免税新政、分红高峰、估值过高以及利好消退等这几大因素拖累了整个白马板块。考虑到政策激励和中报业绩等，我们认为下行空间相对有限。故整体对于后市并不悲观，建议耐心持有多单或低吸，静待逆周期政策发力。
        期债则将继续受到空松预期影响，低开高走。在前期利多因素还没有落地之前，债市情绪高昂，此时不易逆势而为。债市短期将继续高举高打，投资者可短期多头博弈。
        风险因子：1）美股崩盘；2）经济数据大幅超预期；3）银行体系信用问题扩散