天风证券-化工行业：涤纶产业链价格持续反弹，VA价格有望大幅上涨-190707

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        投资观点及建议：  
        巴斯夫  VA  事故影响或超预期，价格有望大幅上涨，推荐  VA  龙头新和成，关注浙江医药和金达威。监管高压常态化，农药行业集中度提升有望超预期，分两条投资主线，一是涨价弹性大品种，受益标的为百傲化学和湖南海利，建议关注先达股份等；二是中长期打开成长空间品种，受益标的为扬农化工和利尔化学，建议关注广信股份等。补贴影响电动汽车销量，动力电池龙头公司排产下滑导致锂电材料预期悲观，行业洗牌利好细分龙头，推荐电解液龙头新宙邦。内地  LCD  面板厂强势崛起，带动上游国产混晶材料需求高增长，推荐飞凯材料。柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED  业务进入业绩释放期，推荐万润股份。  基本面有望超预期，长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升。
        一周行情速览：  
        基础化工板块较上周上涨  1.52%,，沪深  300  指数较上周上涨  1.77%。基础化工板块跑输大盘  0.25  个百分点，涨幅居于所有板块第  14  位。据申万分类，涨幅较大的有：氟化工及制冷剂  9.89%，炭黑  6.65%，无机盐  4.78%，其他塑料制品  4.37%，其他纤维  3.88%，没有下跌的子板块。
        重点化工产品价格和运行态势：  
        本周  WTI  油价下跌  1.64%，报价为  57.51  美元/桶。在我们跟踪的  128  个化工品中，36  个上涨，52  个持平，40  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：液氯，丁酮，辛醇，电石，环氧丙烷，聚酯切片，MTBE，甲苯，涤纶POY，三氯甲烷。本周跌幅居前的化工产品有：煤油，维生素  VE，双氧水，重质纯碱，布伦特，轻质纯碱，PA66，丙烯酸丁酯，WTI，天然气现货。
        化纤：粘胶短纤  1.5D  报价  11700  元/吨，上涨  3.54%。粘胶长丝  120D报价  37800  元/吨，维持不变。氨纶  40D  报价  30200  元/吨，下跌  0.98%。内盘  PTA  报价  6520  元/吨，上涨  2.19%。江浙涤纶短纤报价  8550  元/吨，上涨  3.26%。涤纶  POY150D  报价  8875  元/吨，上涨  5.28%。腈纶短纤1.5D  报价  15700  元/吨，维持不变。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价  1900  元/吨，上涨  1.06%。四川金河粉状  55%磷酸一铵报价  2100  元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价  2600  元/吨，维持不变。青海盐湖  60%晶体氯化钾报价  2350  元/吨，维持不变。新疆罗布泊  51%粉硫酸钾报价  3100  元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价  24000  元/吨，维持不变。利尔化学草铵膦报价  140000元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价  350000  元/吨，维持不变；华东纯吡啶报价  20250  元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价  160000  元/吨，维持不变。
        聚氨酯及塑料：华东纯  MDI  报价  17150  元/吨，下跌  2.00%，华东聚合MDI  报价  12500  元/吨，下跌  1.96%。华东  TDI  报价  13100  元/吨，上涨2.75%。1800  分子量华东  PTMEG  报价  16000  元/吨，下跌  4.19%。华东环氧丙烷报价  10000  元/吨，上涨  5.82%。上海拜耳  PC  报价  18500  元/吨，维持不变。
        氯碱、纯碱：华东电石法  PVC  报价  6858  元/吨，上涨  1.30%。华东乙烯法  PVC  报价  7013  元/吨，上涨  0.91%。轻质纯碱报价  1575  元/吨，下跌4.55%；重质纯碱报价  1800  元/吨，下跌  6.49%。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价  11000  元/吨，下跌  2.22%。华东市场丁苯橡胶报价  10100  元/吨，下跌  1.46%。山东市场顺丁橡胶报价  10350元/吨，下跌  4.61%。绛县恒大炭黑报价  7500  元/吨，维持不变。促进剂NS  报价  26000  元/吨，维持不变。促进剂  CZ  报价  21500  元/吨，维持不变。
        风险提示：油价下跌；重大安全事故