新时代证券-商业贸易行业：高质量物流服务有助零售品牌价值提升-190706

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        一周指数运行
        本周（06/30-07/06）商业贸易（sw）指数上涨  0.29%，同期沪深  300  上涨1.77%，上证综指上涨  1.08%，深证成指上涨  2.89%，中小板指数上涨  2.12%，创业板指数上涨  2.40%。商业贸易板块跑输大盘，商贸板指相较沪深  300  指数下跌-1.48PCT。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名  25  名（上周  11），板块估值  17.48，上证综指估值  13.49。
        小米申请“小米快递”，高质量物流服务有助消费、零售品牌价值提升
        根据中国国标局信息显示，小米公司于  2018  年  8  月  1  日申请了“小米快递”商标，于  2019  年  6  月  21  日通过审核，使用年限为  10  年。目前，小米公司官方回应称：这只是为了品牌保护占位。无论是为了品牌占位，还是准备进军物流，高质量的物流服务都有助于消费品品牌质感塑造，可以提高线上零售商服务口碑。近年随电子商务的飞速发展，物流行业蓬勃发展。2019  年1-5  月，我国实物商品网上零售额  30415  亿元，增长  21.7%，占社会消费品零售总额的比重高达  18.9%。物流行业方面，根据国家邮政局数据显示，2019年  1-5  月，全国快递服务企业业务量累计完成  223  亿件，同比增长  24.9%;业务收入累计完成2753.6亿元，同比增长23.1%，高出网上实物消费增速1.4pct。
        一周观点
        电商巨头早已布局物流市场。“四通一达”已被阿里抢占，京东拟入股新宁物流。苏宁易购继续加大物流基础设施投入，全面提升物流配送能力：1、物流网络覆盖全国，下沉至区县；2、加快冷链物流建设，有效地提升了生鲜类商品的配送效率；3、提升物流服务能力建设，致力于构建即时物流服务体系；4、携手中铁快运开发铁路网络运力，瞄准更广的运力资源。依靠扎实的物流体系，苏宁不仅可以满足一线城市快递需求，更可以将物流赋能到  4/6  线县镇，这也是苏宁零售云体系能够快速顺利输出的基础之一。消费市场升级本身包含实物升级以及服务升级，物流是满足消费服务升级的重要一环。
        行业新闻及产业动态
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        风险提示：宏观经济风险；消费下行风险；公司业绩不及预期。