光大证券-量化择时周报：高频结构稳固，关注短期反弹机会-190706

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        A  股择时观点：高频结构稳固，关注短期反弹机会。
        本周市场宽基指数跳空高开后震荡回落，其中创业板指周度上涨2.40%，跑赢其它宽基指数。上证50、上证综指周度上涨1.07%、1.08%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏乐观。（1）从技术形态来看，目前主要宽基指数支撑结构进一步稳固，短期量能企稳条件下持续反弹可期。（2）从资金流向来看，北上资金全周净流入  20.37  亿元，北上资金情绪稳定。（3）本周偏股型基金仓位总体上调，周度提升  0.08%。
        国债期货（T）择时观点：国债期货（T）98.46  高点阻力约束仍在，日线震荡区间参考  97.8-98.4，周线震荡区间参考  96.7-98.4。  
        技术形态：高频结构稳固，关注短期反弹机会。上证  50  未能形成有效的  30min  级别笔结构三买，结合缩量特征，进一步上攻动能明显不足。未来大概率延续震荡整理，关注  30min  级别的反弹机会。上证综指在30min  级别大概率摆脱前序震荡中枢，5min  级别出现底背离支撑信号，缩量条件下结构仍较稳固，未来配合持续的量能抬升有望形成持续反弹。创业板指在周内的调整过程中，5min  级别形成有效支撑。未来大概率延续震荡区间将逐步上移的趋势。观察后续是否出量能进一步抬升的积极信号。
        RSRS  模型：看多上证  50、创业板指，对上证综指观点谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数  RSRS  择时策略中创业板指在周五发出开仓交易信号，观点由空转多。本周市场各大指数跳空高开后有所回落，而RSRS  日频指标中，上证综指、上证  50  指标值下滑，而创业板指指标值显著提升；从高频信号来看，上证综指、上证  50  高频信号均为空仓，创业板指持仓信号较多，短期观点同样看好创业板指。
        市场综合情绪指数：综合情绪指数回升，市场情绪中性。本周市场情绪综合指数当前值为  51，较上周  48  略微上升，市场情绪中性。
        资金流向：北上资金情绪稳定，两融数据回升。北上资金全周净流入20.37  亿元，北上资金情绪稳定。而两融资金回升，截至  7  月  4  日两融余额为  9156.94  亿元，较前一周（6  月  28  日）上升  99.33  亿元。
        基金仓位：本周偏股混合型基金仓位总体上调。据测算,截止于2019-07-05,  股票型基金平均仓位为  85.98%，相比上周下滑了  2.25个百分点;  偏股混合型基金平均仓位为  85.26%，相比上周提升了  0.08个百分点。从偏股混合型基金的板块配置比例角度来看，本周  TMT、制造、周期板块的配置比例下滑，消费板块的配置比例提升。
        风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。