招银国际-招财日报-190708

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        港股大市展望
        减息憧憬降，恒指窄幅上落。上周五港股维持窄幅波动，成交更大减至  562亿港元。防守股领展(823  HK)及港铁(66  HK)再创新高。吉利(175  HK)被分析员调低评级，股价急跌  6%，是最差蓝筹。上周五美国公布的非农职位增长胜预期，市场对减息预期降温，道指跌  0.16%。白宫经济顾问库德洛上周五表示，中美贸易团队应会先在本周通电话，但面对面会谈的日期仍未确定。本周市场观望周三晚联储局会议纪录、周四晚美国通胀数据，均可能影响减息预期。估计今日恒指将随美股低开约  100  点，短期于  28,600-29,000  上落。
        每日一股：中国人寿(2628  HK)
        基本因素：上半年上证综指大升  19%、恒指升  10%，相信内险股之股权类投资收益强劲，加上去年保险收入及新业务价值的基数较低，下月公布的中期业绩值得期待。中国人寿致力改革，“重振国寿”的蓝图明确，其中有关提升股权投资表现方面，针对过往投资收益大幅波动，新措施包括推行市场化招聘及评估系统、严格监督第三方委托账户、增加长期股权投资比例。国寿当前股价相当于  2019  年预测内含价值的  0.56  倍，等于历史均值减一个标准差，十分吸引。随着改革渐见成效，估值可望重估。
        技术分析：近一个月股价反弹，至“双顶”颈线有初步阻力，但同时营造了上升轨，有望延续反弹走势。
        买入：19.8  元  目标：21.6  元  止损：18.2  元