山西证券-食品饮料行业周报：行业稳健增长，关注旺季啤酒板块-190707

《山西证券-食品饮料行业周报：行业稳健增长，关注旺季啤酒板块-190707（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-食品饮料行业周报：行业稳健增长，关注旺季啤酒板块-190707（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        核心观点
        上周大盘高开低走，截止周五大盘收于  3011.06  点，在申万  28  个行业板块中，食品饮料涨幅排名第  8。其中白酒板块和调味品板块备受资金青睐，高端白酒和部分区域龙头股价已创历史新高，如：贵州茅台股价破千元、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、今世缘、山西汾酒等；调味品部分个股股价也已创历史新高，比如海天味业、千禾味业等。虽然食品饮料板块整体估值已恢复历史中枢水平，但是，考虑到业绩增长的持续性和外资的偏好，食品饮料行业回落风险不大，因此，继续建议业绩稳健增长的白酒和调味品行业。另外，啤酒板块，根据国家统计局，2019  年  1-5  月全国啤酒产量为  1508.47  万千升，同比下降  0.24%；销售收入为  675.37  亿元，同比增长  6.49%；利润总额为  65.58  亿元，同比大幅增长  25.13%，主要受益于产品结构升级和提价，所以未来啤酒行业伴随着吨价的提升，啤酒公司的利润率水平仍然有较大的提升空间，因此，在啤酒销售的旺季，短期来看，建议关注啤酒板块。
        行业走势回顾  
        市场整体表现，上周，沪深  300  上涨  1.77%，收于  3893.20  点，其中食品饮料行业上涨  2.75%，跑赢沪深  300  指数  0.98  个百分点，在  28  个申万一级子行业中排名第  8。细分领域方面，上周，黄酒涨幅最大，上涨  4.80%，其次是肉制品（4.39%）、白酒（1.17%）；调味发酵品跌幅最大，下跌  2.72%，其次是啤酒（-1.52%）、食品综合（-0.68%）。个股方面，加加食品（16.58%）、燕塘乳业（13.22%）、龙大肉食（12.59%）、光明乳业（10.14%）、天味食品（10.13%）有领涨表现。
        本周行业要闻及重要公告  
        (1)  微酒报道，7  月  5  日，百威英博集团旗下的百威亚太控股有限公司（下称“百威亚太”）发布公告，首次正式公布其申请于香港联交所主板上市的详情。(2)贵州茅台：李保芳不再代行公司总经理职责，李静仁接棒，7  月  2  日晚间公告称，贵州茅台公告称，董事会审议通过董事长李保芳不再代行公司总经理职责议案。同时何英姿不再担任公司副总经理、财务总监职务，李静仁代行公司总经理职责，聘任刘刚同志担任公司副总经理、财务总监职务。（3）云酒头条报道，继  6  月  27  日股价突破千元后，7月  1  日，贵州茅台股价继续上涨，截至当日收盘，股价收于  1031.86  元，涨幅达  1.86%，总市值  12962.2  亿元。另据数据显示，贵州茅台市值已超过中国石油和农业银行，居  A  股总市值第四位。
        投资建议
        在白酒方面，继续看好白酒板块，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等；大众消费品方面，看好食品行业龙头，建议关注伊利股份、海天味业、绝味食品。
        风险提示：宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变