国盛证券-电气设备行业周报：光伏国内需求即将开启，新能源车产业下阶段政策积极推进中-190707

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        核心推荐组合：天顺风能、亿纬锂能、通威股份、日月股份、恩捷股份、中国核建、宏发股份、国电南瑞
        新能源发电：
        光伏：参与竞价项目或有  26GW，国内需求即将启动；通威上半年业绩预计增长55~65%，全年业绩确定性强。本周  7  月  1  日是各省将参与申报的光伏竞价项目报送国家能源局的截至日期。根据智汇光伏网统计，参与竞价的项目总规模为  26GW左右。考虑到所有项目将参与竞价排名，预计最终入围项目会将小于  26GW。从全年需求来看，全年并网有望维持在  35~40GW  之间，基本符合预期。由于竞价项目启动时间较晚，而大部分项目将集中在  4  季度并网，这意味着组件需求也将集中在三季度末或四季度初，产业链或将出现阶段性吃紧现象。7  月  4  日，通威公布  2019年半年度业绩预增公告，预计上半年业绩同比增加  5.05~5.97  亿元，同比增长55%~65%，扣非后业绩增加  4.89~5.78  亿元，同比增长  55%~65%。全年来看，公司的产能释放是今年业绩高增的核心动力。随着下半年国内需求的启动，产业链价格有望企稳，部分环节甚至有望回升。光伏板块建议关注国内组件龙头企业隆基股份，正泰电器和国内多晶硅料与电池片龙头通威股份。
        核电：中国核建全资子公司中标漳州  1、2  号机组核岛安装工程，核电项目有望陆续开工。本周中国核工业二三建设有限公司在其官网表示  7  月  3  日，公司收到福建漳州核电厂  1、2  号机组核岛安装工程《中标通知书》，确定中核二三为中标公司。2019  年以来，根据中国核能前期新闻，4  台“华龙一号”核电机组，漳州  1、2  号机组和太平港  1、2  号机组已获得核准。同时  CAP1400  示范项目正在推进之中。后续项目有望迎来核准落地。华龙一号和  CAP1400  双技术路线齐头并进有望带动产业链设备厂商订单释放。推荐方面，建议关注中国核电建设商中国核建、爆破阀龙头中核科技；核电主设备生产商东方电气、上海电气和  A  股唯一核电运营标的中国核电；核级阀门龙头江苏神通、核级泵壳和核级屏蔽材料供应商应流股份和核电电缆龙头尚纬股份。
        新能源汽车：产业规划即将出台，过渡期抢装刺激  19H  动力电池装机  30GWh，同比增长  93%。本周世界新能源车大会上，工信部副部长辛国斌表示，为了进一步明确我国新能源产业发展路径，工信部正在加紧牵头编制  2021-2035  中国新能源汽车发展规划；同时工信部正在拟定  2021-2023  双积分政策实施草案，并即将进入公开征求意见阶段。回顾  2019  年上半年新能源汽车产量，整体增长明显。产量  60.9万辆，同比增长  60%；动力电池装机总量  30.0GWh，同比增长  93%。结构上，乘用车是主要驱动力，装机量  22.4GWh，占比达  74.7%，同比增长  150%，三元电池占主导，装机  20.2GWh，同比增长  131%，方形电池依旧是市场主力，装机  24.7GWh，占比  82.2%，同比增长  109%。维持板块已进入底部区间判断，长周期电动化趋势不可逆，短周期产业拐点已至的观点，密切关注近期政策边际改善对板块情绪的催化。投资方向上两个维度，新能源汽车板块持仓已降至低位，看空者无持仓，下跌幅度有限，估值底部有支撑，上涨有空间。继续推荐亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、宏发股份、宁德时代、当升科技、新宙邦。
        电力设备：泛在电力物联网建设继续推进，国网发布配电物联网技术发展白皮书：近期国网设备管理部于对外介绍了近一年以来配电物联网技术发展系列创新成果，其中包括：《配电物联网技术发展白皮书》，11  项团体标准（草案）等。白皮书聚焦“云、边、端、管、模型、安全”十大关键技术，全面覆盖配电网各类使用场景，为下一步建设招标指明了方向。目前国网已发布泛在电力物联网  2019  年建设方案涉及对内业务、对外业务等  6  大方面、57  项建设任务，其中  2019  年将开展  57  项任务中的  27  项重点任务。伴随相关工作的积极推进，我们认为泛在电力物联网作为国网“三型两网”战略目标的重要拼图，相关工作将是持续的，且规模有望继续扩大。重点软件端：国电南瑞、岷江水电、远光软件；硬件端：金智科技、智光电气。
        风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。