华鑫证券-有色金属行业周报：主要经济体PMI走弱，中期关注黄金机会-190708

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        一周行情回顾：上周，沪深  300  指数上涨  1.77%，有色板块下跌  0.3%，跑输沪深  300  指数  2.07  个百分点。有色金属子板块中，锂板块涨幅居前，为  5.94%；磁性材料板块跌幅居前，为  5.52%，其次为稀土板块，跌幅为  5.13%。稀土方面，下游需求处于淡季，短期稀土价格有所回落，但国内中重稀土矿供应仍偏紧，市场对中重稀土价格维持偏乐观的态度。  
        有色金属价格变化：上周，欧元区及其主要经济体公布  6  月制造业采购经理人指数（PMI）终值，6  月欧元区  PMI  为  47.6，连续  5  个月恶化。全球主要经济体  PMI  指数走弱，下游消费需求减弱利空有色金属。上周，LME  锌价格下跌  3.1%，LME  铜价格下跌  1.74%。钴锂市场方面，上周金属钴价格下跌  2.97%，硫酸钴价格下跌  5.13%，四氧化三钴价格下跌  5.71%，碳酸锂价格下跌  1.36%，氢氧化锂价格持平，三元材料价格下跌  4.44%。上周国内稀土价格有所走弱，氧化镨价格下跌  0.76%至  39.4  万元/吨，氧化钕价格下跌  4.9%至  33  万元/吨，氧化镝价格小幅上涨  0.26%至  193.5  万元/吨。  
        行业资讯及公司公告：智利众议院通过将锂列为国家利益的提案；惠誉预计  2019  年全球锌矿产量同比增  2.1％；美铝冶炼厂  7  月末重启预计  2020  年完成；英洛华拟转让浙江英洛华安全技术有限公司  100%股权；东方锆业第一大股东拟公开协议转让公司  15.66%的股份；格林美拟非公开发行股票募集  30  亿元；金力永磁预计  2019  年上半年归母净利润同比增长  5%-20%。  
        投资建议：本周个股建议积极关注：黄金涨价受益标的山东黄金（600547.SH）和中金黄金（600489.SH）；中重稀土涨价受益标的五矿稀土（000831.SZ）和广晟有色（600259.SH）。此外中长期建议关注具有竞争优势的核心企业：锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业（002466.SZ）、硅基新材料龙头企业合盛硅业（603260.SH）。  
        风险提示：矿山大幅投产，有色金属供给增加；全球经济增速大幅下降；全球资本市场系统性风险。