万联证券-电力设备与新能源行业周观点：光伏竞价项目申报完毕，风电有望迎盈利拐点-190705

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        市场回顾：  
        2019.7.1-2019.7.5：电气设备行业涨幅为  1.43%，同期沪深  300指数涨幅为  1.77%，电力设备行业相对沪深  300  指数跑输  0.34个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨幅在申万  28个一级行业板块中位列第  14  位，总体表现位于中游。
        行业核心观点：  
        新能源汽车：7  月补贴退坡过渡期叠加国六实施燃油车降价促销新能源车市偏淡。世界新能源汽车大会习近平主席发贺信，工信部积分制近期出台政策，提振新能源汽车板块。预计  19  年销量162  万辆，动力电池需求量  76GWh，新能源汽车短期承压不改长期向上趋势。推荐具备全球竞争力的动力电池企业宁德时代（300750）。高端负极龙头璞泰来（603659）、三元正极产能扩张当升科技（300073）。
        风电：1-5  月份，全国主要发电企业风电完成投资  205  亿元，同比增长  55%，新增风电  6.88GW，同比增长  0.05GW，风电大年持续得到验证，本周继续推荐关注风电细分领域龙头企业和海上风电投资机会。推荐现金流平稳，海上风电具备高成长性的福能股份（600483）、风机市场份额不断提升的龙头，风电场稳步发展，盈利有望迎来拐点的金风科技(002202)。
        光伏：竞价项目本周已全部上报至能源局，共计约  26GW，全年总装机预计  35-40GW，较之前预测略有下调。光伏装机成本仍然在快速下降中，条件好的区域已经陆续进入平价上网时代，光伏上半年主要靠国外市场拉动，下半年随着国内市场陆续抢装，硅料价格有望上涨。建议积极关注行业制造龙头，推荐市占率高、拥有成本和技术优势的光伏龙头，19H1  业绩预增  55%-65%的通威股份（600438）。
        风险因素：新能源车销量不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期。